1.周末股市重大投资内参

国办：闲置和低效利用的商业办公房屋可允许改建为保障性租赁住房

国务院办公厅发布意见，加快发展保障性租赁住房。意见提出：对闲置和低效利用的商业办公、旅馆、厂房、仓储、科研教育等非居住存量房屋，经城市人民政府同意，在符合规划原则、权属不变、满足安全要求、尊重群众意愿的前提下，允许改建为保障性租赁住房；用作保障性租赁住房期间，不变更土地使用性质，不补缴土地价款。

央行：实施稳健货币政策，持续打好防范化解重大金融风险攻坚战，进一步深化金融改革开放

央行消息，7月1日上午8时，人民银行总行机关组织100余名党员干部集中收看庆祝中国共产党成立100周年大会。广大党员干部纷纷表示，扎实做好人民银行各项工作，实施稳健货币政策，持续打好防范化解重大金融风险攻坚战，进一步深化金融改革开放，提升金融服务和管理水平，为加快构建新发展格局提供有力有效的金融支持，以实际行动推动中央银行各项事业不断取得新成绩，为实现中华民族伟大复兴的中国梦作出新的更大的贡献。

工信部等六部门：加大基础零部件等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用

工信部等六部门：加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。

工信部等六部门：加强企业融资能力建设和上市培育

工信部等六部门发布加快培育发展制造业优质企业的指导意见。意见提出，鼓励社会资本出资组建优质企业培育基金。加强企业融资能力建设和上市培育，支持符合条件的优质企业在资本市场上市融资和发行债券。发挥国家产融合作平台作用，整合企业信用信息，支持投贷联动、投投联动，引导金融机构为优质企业提供精准、有效的金融支持。用好现有资金渠道，支持“专精特新”中小企业高质量发展。

工信部：取消外商投资经营电信业务审批

日前，工信部印发《关于深化“证照分离”改革的通告》。《通告》逐项细化工业和信息化领域18项涉企经营许可事项的改革举措。其中，取消外商投资经营电信业务审批，不再核发《外商投资经营电信业务审定意见书》，相应外资审查工作纳入电信业务经营许可审批环节。

工信部：1-5月全国家电行业利润总额396.9亿元 同比增长16.6%

工信部：2021年1-5月，全国家用电器行业营业收入6689.2亿元，同比增长38.0%；利润总额396.9亿元，同比增长16.6%。

发改委颁布《中央预算内投资资本金注入项目管理办法》

据发改委7月2日消息，为加强和规范中央预算内投资资本金注入项目管理，更好发挥中央预算内投资的引导和撬动作用，国家发改委于6月19日印发《中央预算内投资资本金注入项目管理办法》。下一步，国家发改委将抓好《办法》的贯彻实施，并指导各地认真执行政府投资行政法规制度，进一步完善本地区政府投资制度体系。

发改委：进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作

发改委：进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作。及时梳理汇总本地区基础设施REITs试点项目，将符合条件的项目分类纳入全国基础设施REITs试点项目库，做到应入尽入，未纳入项目库的项目不得申报参与试点。督促有关方面适时更新项目信息，动态掌握入库项目进展，及时剔除不符合要求的项目，切实保障入库项目质量。

证监会：恒盛能源首发获通过 北大荒垦丰种业遭否

证监会公告，恒盛能源股份有限公司首发获通过；北大荒垦丰种业股份有限公司首发未获通过。

证监会核准1家新三板公司向不特定合格投资者公开发行股票

2日，证监会按法定程序核准了以下全国股转系统挂牌公司向不特定合格投资者公开发行股票的申请：同辉佳视（北京）信息技术股份有限公司。上述企业及其承销商将与全国股转公司协商确定发行日程，并刊登公开发行文件。

上交所披露先正达集团招股书 募投项目拟投资650亿元

上交所7月2日披露，先正达集团股份有限公司的科创板首次公开发行股票招股说明书。招股书显示，先正达集团是全球领先的农业科技创新企业，2019年注册于上海，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，公司本次募投项目拟投入资金金额达650亿元。

创业板上市会：三家公司7月9日首发上会

深交所消息，创业板上市委员会定于7月9日审议九江善水科技股份有限公司、成都普瑞眼科医院股份有限公司、深圳奥尼电子股份有限公司的首发申请。

深交所：持续优化跨境投融资对接服务机制 深入挖掘国际创新产业与资本对接合作潜力

近日，深交所创新创业投融资服务平台（以下简称“V-Next平台”）协助瑞士创新企业服务平台SWISSTECH通过线上方式共同举办瑞士高科技创新企业中国路演会。参与路演的16家企业，覆盖机器人、无人机、人工智能、生物测量、AR、健康技术等领域。深交所将积极推进高水平对外开放，不断拓宽加深跨境合作深度和广度，持续优化跨境投融资对接服务机制，深入挖掘国际创新产业与资本对接合作潜力。

国家能源局：有序推进煤矿项目核准建设投产工作

国家能源局发布关于有序推进煤矿项目核准建设投产工作的通知提出，有序规划核准一批先进产能煤矿项目。以能源和煤炭工业发展规划为引领，以“三西”地区为中心，系统优化煤炭生产开发布局，加快建设优质产能煤矿项目。坚持产能置换长效机制。继续将产能置换作为煤炭行业基本产业政策，通过市场化手段推进产业结构调整、布局优化。及时核准具备条件煤矿项目。最大限度精简煤矿项目核准前置审批事项，充分发挥项目核准绿色通道作用。

中国邮政与农业农村部签战略合作协议，涉农产品流通、农村消费等领域

据中国邮政快递报7月2日消息，近日，中国邮政集团有限公司与农业农村部签署战略合作协议，将围绕农产品流通、农村消费、农村公共服务供给、智慧农业建设、新型农业经营主体发展壮大、农村金融服务体系建设等六方面重点领域展开合作，以进一步深入贯彻落实党中央关于实施乡村振兴战略的重大决策部署，实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接，加快农业农村现代化。

1-5月全国汽车商品进出口总额接近900亿美元 同比增长59.9%

据中国汽车工业协会编辑整理的全国海关汽车商品进出口统计数据显示，2021年1-5月，全国汽车商品累计进出口总额为887亿美元，同比增长59.9%，增速比1-4月继续扩大。其中：进口金额411.3亿美元，同比增长59.5%；出口金额475.7亿美元，同比增长60.2%。

专家认为下半年市场存在结构性行情 高端制造和科技股受青睐

1日，A股进入下半年交易时段。大多业内人士认为，下半年市场存在结构性机会，高端制造、信息技术等成长股机会较大。前海开源首席经济学家杨德龙对记者称，“当前A股市场已经重拾升势，下半年有望出现强劲回升。随着投资者信心的回暖以及资金回流，优质白马股有机会率先上涨，从而带动更多板块回升。”国盛证券首席策略分析师张启尧看好科创板。他分析称，科创板普遍具备较为明显的成长性优势，业绩高增长科创标的有待挖掘。

新能源储能产品国际需求猛涨 深圳锂电池出口量剧增

据海关最新统计，2021年前5个月，深圳市出口锂离子蓄电池107.5亿元人民币，较去年同期增长61.7%，较新冠肺炎疫情前的2019年前5个月增长47.6%。今年前5个月，在深圳锂电池主要出口市场中，对欧盟出口22.7亿元，增长149.9%，占同期全市锂离子蓄电池出口总值的21.1%；此外，对东盟出口12.9亿元，增长46.1%。

普华永道：上半年A股IPO数量翻番 全年融资规模有望创历史新高

国际会计师事务所普华永道2日发布的数据显示，上半年A股IPO数量翻番，融资总额达2109亿元人民币，同比增长51%。上半年试点注册制的科创板和创业板IPO数量分别为86宗和85宗，位列第一和第二位。普华永道中国市场主管合伙人梁伟坚预计，下半年IPO市场仍将继续活跃，2021全年A股多层级资本市场IPO企业数量将达430-490家，融资规模有望创历史新高，超过5000亿元。

猪肉价格一路下行 国家打出“组合拳”稳猪价

今年以来生猪价格持续处于下行通道。农业农村部发布最新数据：本周，每公斤生猪价格15.58元，环比涨13.2%，尽管环比价格止跌回升，但同比价格跌幅53.3%，依旧处于低位运行态势。对此，国家发改委和农业农村部等多部门在近期联合出手，打出政策组合拳，稳猪价、保供应。一周前，国家发改委发布猪价过度下跌一级预警，并将启动猪肉储备收储工作， 此外，农业农村部也将制定生猪生产调控方案，及时提供预警信息。

汽车缺芯最差时期或已过去 稀土开启景气新周期

生意社数据显示，7月1日，国内轻稀土市场部分价格上涨，金属镨钕价格上涨5000元/吨至58.75万元/吨，镨钕氧化物价格上涨1500元/吨至47.9万元/吨，氧化钕价格上涨7500元/吨至47.65万元/吨，金属钕价格上涨7500元/吨至58.25万元/吨，氧化镨价格上涨1万元/吨至56万元/吨。

　　汽车缺芯最差时期或已过去

　　值得注意的是，过往几年稀土价格上涨都是突然受到政策的影响突然直线上去，又快速跌下来。在今年的二季度稀土价格同样开启了回调走势，主要原因在于汽车产量下滑导致的稀土下游需求下滑。

　　也业内人士分析认为，全球芯片短缺可能导致美国全年汽车产量减少128万辆，这使得稀土相关需求得到了一定程度的压制。根据中汽协发布的4月份国内汽车产量数据的证明，4月全国汽车产量204万辆，环比下降8.7%。

　　有相关机构预测，到2030年，用于电动汽车驱动电机的永磁体需求年增长率将达到31%。现在，电动汽车产业对钕和镨的需求占稀土总需求的比例为5%，而到2035 年，全世界的钕和镨的供给都满足不了电动汽车的需求。

锂电铜箔供不应求 锂电池概念走势活跃 嘉元科技等大涨

　　消息面上，在锂电需求的带动下，自去年下半年以来，锂电铜箔行业快速回暖，市场供不应求。

　　诺德股份近期接受机构投资者调研时表示，近期新能源锂电产业整体景气度持续，锂电铜箔行业产销两旺。公司目前整体订单排产已满，产品价格随行就市。目前看，铜箔行业有限产能和供应在短期内难以满足客户需要。在锂电铜箔产品供不应求背景下，出现了客户主动加价争取订单的情况，行业铜箔加工费整体有回升上涨态势。

　　据鑫椤资讯数据显示，今年5月以来，铜箔市场迎来涨价热潮，铜箔均价较年初上涨约22%；其中电子铜箔价格涨势更为凶猛，自2020年低点已累计上涨60%。

LED显示厂再发涨价函 芯片等原材料涨价成主因

　　随着LED显示行业上游原材料一路高涨，涨价野火渐渐烧到了终端下游企业。近日，LED应用产品及解决方案供应商利亚德、洲明科技先后发布产品调价通知。

　　据集微网报道，利亚德于6月30日通知客户，由于上游原材料成本上涨，为了公司可持续发展等，决定即日起对全系列产品进行调整，该公司此前已于5月17日起在全球全面提高产品出厂价3-15%。

　　7月1日，洲明科技发布LED显示产品价格调整的说明称，由于近期半导体芯片、灯珠、PCB等原材料价格持续大幅上涨，且供应链日益紧张，导致LED显示屏产品成本不断攀升，决定自2021年7月1日起，对集团各显示产品线产品进行价格调整并推行有效期管理。

　　另一家LED显示产品供应商艾比森此前也因原材料采购成本不断上涨而被动调价。

上市公司中，洲明科技在业内率先开启了小间距、LED超级电视、光通信、智能照明、量产MiniLED0.9等技术潮流；

　　利亚德与晶元光电合资企业利晶是全球首家Micro LED量产基地，目前订单饱满已提前扩产；

　　艾比森的小间距屏业务也正成为推动公司业绩增长的一大动力来源；

　　雷曼光电应用于微小间距LED显示产品的COB封装技术成熟，2020年，该公司基于COB技术的Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长47%；

　　国星光电目前已拥有IMD四合一、COB等多项技术储备。

世界人工智能大会即将召开，华为将承办这个高峰论坛，概念股名单出炉

华为将在世界人工智能大会期间承办“昇腾人工智能高峰论坛 ”，鲲鹏+昇腾”行业应用也不断迎来突破。

2021世界人工智能大会将于7月8日至7月10日在上海举办。世界人工智能大会官网发布论坛预告，华为将承办“共筑AI新高地，共赢智能新未来|昇腾人工智能高峰论坛 ”，共同解析人工智能产业政策与发展趋势，探讨人工智能计算中心建设与运营方案，分享人工智能计算中心的科研创新与商业落地成果。

据了解，昇腾芯片是2019年华为公司发布的人工智能处理器，包括昇腾910和昇腾310处理器，采用自家的达芬奇架构。昇腾910支持全场景人工智能应用，而昇腾310主要用在边缘计算等低功耗的领域。

鲲鹏产业替代空间潜力巨大

早在2019年，华为就宣布在未来5年内投资30亿元人民币来发展鲲鹏产业生态。华为轮值董事长徐直军当时表示：“华为将聚焦于鲲鹏和昇腾处理器、鲲鹏云服务和AI云服务等领域的技术创新，开放能力，使能伙伴，共同做大计算产业。”

华为已联合产业伙伴在全国各地成立了18个鲲鹏生态创新中心。在软件领域，华为已与广州、深圳、珠海签订了鲲鹏合作协议，分别落地了鲲鹏生态创新中心。生态创新中心已完成70万开发者培训，认证超3000家合作伙伴，孵化超6000个鲲鹏昇腾解决方案。

华为坚持通过硬件开放、软件开源、使能伙伴的策略，进而构建全行业、全场景鲲鹏计算产业体系，完成鲲鹏计算产业从关键行业试点到全行业、全场景产业链建设目标。IDC预计到2023年，全球计算产业投资空间1. 14万亿美元，中国计算产业投资空间达1043亿美元，鲲鹏产业替代空间潜力巨大。

多家公司是昇腾合作伙伴

目前，基于鲲鹏的服务器、PC在山西、河南、湖南、厦门等地开始逐步量产。“鲲鹏+昇腾”行业应用也不断迎来突破。随着鲲鹏上下游产业链逐步完备、生态陆续建成，会在政府、企业全面开展鲲鹏产业建设，并带动国内软硬件厂商加速发展。

华宇软件子公司华宇信息是华为昇腾ISV合作伙伴。

东方国信与华为就鲲鹏及昇腾产品在运营商、安平等领域签署了战略合作协议。

广电运通在互动平台表示，未来公司和华为合作推出的昇腾、鲲鹏设备，可以由双方的渠道共同销售，是面向全行业的。

沪深两市主市主力资金周五净流出485.77亿元，连续27个交易日净流出。其中，创业板主力资金净流出112.78亿元，沪深300成分股主力资金净流出282.51亿元，科创板主力资金净流出21.41亿元。

从行业板块来看，28个一级行业，仅有有色金属、商业贸易2个行业板块主力资金呈现净流入，净流入金额分别为19.85亿元、0.84亿元。26个行业板块主力资金呈现净流出，其中，医药生物行业板块主力资金净流出最多，净流出金额为99.52亿元；行业板块主力资金净流出靠前的还有非银金融、电子、食品饮料、电气设备、计算机，净流出金额分别为68.55亿元、61.62亿元、39.55亿元、31.59亿元、30.45亿元。

具体到个股来看，32股获主力资金净流入超亿元。其中，五矿稀土、比亚迪、天齐锂业、士兰微、赣锋锂业主力资金净流入居前，净流入金额分别为4.96亿元、4.46亿元、3.91亿元、3.1亿元、2.98亿元。

此外，114股被主力资金净卖出超亿元。其中，东方财富、三一重工、中国平安、隆基股份、五粮液主力资金净流出居前，净流出金额分别为18.6亿元、12.91亿元、12.16亿元、11.5亿元、11.45亿元。

据wind统计，北向资金本周累计成交3022.06亿元，成交净卖出157.99亿元。其中，沪股通合计净卖出109.43亿元，深股通合计净卖出48.56亿元。

从单日看，北向资金周五成交额为1339.96亿元，成交净卖出86.04亿元，连续3个交易日净卖出。其中，沪股通净卖出60.52亿元，深股通净卖出25.52亿元。

活跃个股方面，通威股份、隆基股份、歌尔股份、伊利股份、立讯精密北向资金净买入较多，净买入金额分别为3.65亿元、2.41亿元、1.76亿元、1.61亿元、1.51亿元。贵州茅台、恒瑞医药、招商银行、五粮液、迈瑞医疗北向资金净卖出较多，净卖出金额分别为18.25亿元、6.68亿元、6.29亿元、5.89亿元、5.75亿元。

盘后龙虎榜数据显示，周五机构席位资金合计净卖出约2.82亿元。其中，净买入的个股8只，净卖出的个股7只。机构净买入最多的股票是健麾信息，净买入金额约5988.56万元；机构净买入居前的还有传智教育、启迪设计、中晶科技等股。机构净卖出最多的股票是明微电子，净卖出金额约3.13亿元。

营业部最青睐个股曝光 4股净买入超亿元

　　数据统计，7月2日龙虎榜中营业部资金净买入5.64亿元，其中，净买入的个股18只，净卖出的个股19只。

龙虎榜追踪 机构抢筹这9股

　　数据统计，7月2日龙虎榜中机构席位资金净买入0.28亿元，其中，净买入的个股9只；净卖出的个股5只。

重大投资

晶丰明源：拟收购凌鸥创芯95.75%股权 7月5日起复牌

晶丰明源(688368)7月2日晚间公告，公司拟通过发行股份以及支付现金的方式购买14名交易对方持有的凌鸥创芯95.75%股权。公司同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，凌鸥创芯将成为公司的全资子公司。凌鸥创芯是一家专注于运动控制领域集成电路及总体解决方案设计的国家高新技术企业。晶丰明源股票将于7月5日起复牌。

金力永磁：子公司拟投建年产3000吨高端磁材及1亿台/套组件项目

金力永磁(300748)7月2日晚间公告，全资子公司金力永磁（宁波）科技有限公司拟投资建设“年产3000吨高端磁材及1亿台套组件项目”，项目计划投资总额为11亿元，项目建设期3年。

捷捷微电：子公司拟投建5.1亿元功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线建设项目

捷捷微电(300623)7月2日晚间公告，公司董事会同意全资子公司捷捷半导体有限公司建设“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线建设项目”，总投资5.1亿元；项目总规划用地约56亩。

北辰实业：子公司拟增资扩股引入京东科技等4名战略投资者

北辰实业(601588)7月2日晚间公告，全资子公司北辰会展集团通过在北交所公开挂牌的方式实施增资扩股，引入战略投资者。经公开征集，北京首旅、首钢建投、京东科技及GL events四名战略投资者参与本次增资，并拟于近日签署增资协议。四名战略投资者各出资5036.71万元，共认购北辰会展集团新增注册资本8000万元。增资完成后，公司持股比例由100%变更为60%，四名战略投资者持股比例分别为10%。

三维化学：拟合作投建淄博绿色化工产业研究院

三维化学(002469)7月2日晚间公告，公司董事会同意公司与淄博齐鲁化学工业区管理委员会合作建设“淄博绿色化工产业研究院”项目，并授权董事长后续与齐鲁化工区管委会签署协议等相关事宜。项目拟建设孵化中心、中试车间，以及配套的水、电、气、汽、安全、环保等基础设施。

杭钢股份：拟参与设立综合改革试验基金

杭钢股份(600126)7月2日晚间公告，公司拟与中国国新、杭州产业投资公司、余杭综改、中大集团等合伙人共同出资设立综改试验（杭州）基金合伙企业，该基金总规模为40.1亿元，公司拟以自有资金认缴出资5亿元，占出资总额的12.47%，基金主要投资领域包括浙江省内国有企业混合所有制改革项目。该基金的普通合伙人注册资本为1000万元，公司拟以自有资金认缴出资37.5万元，占注册资本总额的3.75%。

东风汽车参股成立岚图汽车科技公司 注册资本26亿

天眼查App显示，近日，岚图汽车科技有限公司成立，注册资本26.1亿人民币，法定代表人为尤峥，经营范围包括新能源汽车整车销售；新能源汽车生产测试设备销售；汽车零配件零售等。股东信息显示，该公司由东风汽车（600006）集团股份有限公司、武汉沃雅企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同持股，持股比例约89.66%、10.34%。据官网信息显示，岚图汽车为高端智能电动汽车品牌。

中京电子：珠海高栏港半导体投资项目预计下半年将启动实施

中京电子(002579)在互动平台表示，公司珠海高栏港半导体投资项目尚处设计规划阶段，预计下半年内将启动实施。公司已实现MiniLED的量产，合作的品牌客户也较多，公司将保持和扩大在该领域的技术优势。

丰元股份：子公司拟投建磷酸铁锂正极材料生产基地项目

丰元股份(002805)7月2日晚间公告，公司全资子公司丰元锂能拟与安徽金通新能源汽车二期基金在安徽省安庆市经济开发区共同投资设立安庆丰元锂能科技有限公司，规划建设年产能不超过2.5万吨的磷酸铁锂正极材料生产基地项目。合资公司注册资本为4亿元，其中，丰元锂能认缴出资2.5亿元，持股比例为62.5%。同时，公司拟以3.1亿元向丰元锂能增资，用于实施年产10000吨锂离子电池高镍三元材料建设项目。

重大中标

新疆交建：联合中标国道218线那拉提至巴伦台公路PPP项目

新疆交建(002941)7月2日晚间公告，公司所属的联合体被确定为国道218线那拉提至巴仑台公路政府和社会资本合作（PPP）项目中标人，项目估算总投资约237.48亿元，公司承建标段概算建安费约为18.34亿元；合作期限35年。该项目路线全长217.604km，按四车道一级公路标准建设；项目中标后，公司负责第三标段对应资本金出资、承揽本标段施工任务。

金冠电气：中标757万元国家电网项目

金冠电气(688517)7月2日晚间公告，公司产品中标国网安徽省电力有限公司2021年第一次物资协议库存招标采购项目“配电箱”类“包6”，中标金额756.80万元。

初灵信息：中标中国移动小型化接入PTN设备

初灵信息(300250)7月2日晚间公告，公司成为中国移动2021年至2022年小型化接入PTN设备集中采购项目的中标候选人之一，投标报价5516.59万元，中标份额：40%。截至公告披露日，上述项目中标候选人公示期已结束，尚未收到中标通知书和签订正式合同。

宏润建设：中标4.24亿元崇明线一期工程施工项目

宏润建设(002062)7月2日晚间公告，公司近日收到中标通知书，上海市轨道交通市域线崇明线一期工程施工103标段项目由公司中标承建，工程中标价4.24亿元，项目工程工期1097日历天。该工程中标价占公司2020年度营业收入的3.74%，对公司2021年度及未来财务状况和经营成果无重大影响。

广电运通：墨西哥全资公司中标金融自助设备采购项目

广电运通(002152)7月2日晚间公告，近日，墨西哥国防部发布了其下属BIENESTAR银行金融自助设备采购公开招标项目的中标公告，公司全资孙公司GRGMX成为该项目的中标供应商，中标总金额（含税）为8.55亿墨西哥比索（约合人民币2.77亿元）。该项目中标金额约占公司2020年度经审计营业收入的4.32%，占公司2020年度经审计国际业务营业收入的42.67%。

腾达建设：中标7.24亿元工程项目

腾达建设(600512)7月2日晚间公告，公司成为“杭州地铁5号线二期工程（老余杭站～绿汀路站（不含））老余杭站土建施工”项目的中标人，中标价7.24亿元。

风范股份：中标1.28亿元国家电网项目

风范股份(601700)7月2日晚间公告，在国家电网有限公司2021年特高压工程第二十二批采购（南阳荆门长沙第二次材料招标采购）铁塔活动中，公司为包1的中标人，上述标包中标金额约1.28亿元，约占公司2020年营业收入的4.93%。

股东回购

格力电器：已耗资31.75亿元回购约1%股份

格力电器(000651)7月2日晚间公告，截至6月30日，公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份6001万股，占公司截至6月30日总股本的0.9975%，最高成交价为56.11元/股，最低成交价为49.92元/股，支付的总金额为31.75亿元（不含交易费用）。

健盛集团：首次回购逾1000万元股份

健盛集团(603558)7月2日晚间公告，公司于7月2日实施了首次回购股份。公司通过集中竞价方式首次回购股份数量为110.68万股，占公司总股本的0.28%，成交均价9.052元/股，成交的最高价为9.15元/股，成交的最低价为8.88元/股，支付的总金额为1001.86万元。

新宝股份：拟1亿元至1.5亿元回购股份

新宝股份(002705)7月2日晚间公告，公司拟以自有资金回购部分公司股份，并将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划等。拟回购金额1亿元—1.5亿元，拟回购价格不超过40元/股。

定增募资

易华录：拟发行可转债募资不超14.69亿元

易华录(300212)7月2日晚间披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，发行总额不超过14.687亿元，拟投资于城市数据湖创新产品及产业化项目、城市大脑产品及产业化项目、多场景标注数据集建设及算法研发项目、数据湖人工智能实验室建设项目及补充流动资金。

良信股份：拟募资不超15.8亿元用于智能型低压电器项目

良信股份(002706)7月2日晚间披露非公开发行A股股票预案，公司拟募集资金总额不超过15.8亿元，用于智能型低压电器研发及制造基地项目及补充流动资金。

中微公司披露定增结果：大基金二期获配25亿元

中微公司(688012)7月2日晚间公布定增情况报告书，募资总额82.1亿元，大基金二期获配25亿元，中金公司获配4.06亿元，高毅旗下合计获配5.4亿元。

股权变动

翰宇药业：实控人及其一致人拟转让10%公司股份

翰宇药业(300199)7月2日晚间公告，公司控股股东、实控人及其一致行动人曾少贵、曾少强、曾少彬于当日与赖汉宣、彭彤分别签署了《股份转让协议》。曾少贵拟将其持有的5%公司股份转让给赖汉宣。曾少贵、曾少强、曾少彬拟通过协议转让方式共同向彭彤转让其持有的合计5%公司股份。此次协议转让股份事项不会导致上市公司控制权发生变化。

尔康制药：帅佳投资拟向徐志琪转让3.41%公司股份

尔康制药(300267)7月2日晚间公告，公司股东帅佳投资为归还股票质押融资贷款、降低其股票质押比例，拟将其持有的公司7033万股（占公司总股本比例为3.41%）以2.78元/股的价格转让给徐志琪，转让总价为1.96亿元。帅佳投资为公司控股股东、实际控制人帅放文的一致行动人，此次权益变动不会导致公司实际控制人发生变化。

嘉必优：股东拟询价转让公司1%股份

嘉必优(688089)7月2日晚间公告，股东贝优有限公司拟询价转让120万股公司股份，占公司总股本的1%，本次询价转让价格下限为39元/股，为7月2日收盘价50.96元/股的76.53%。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。

*ST大唐：拟公开挂牌转让瓴盛科技6.701%股权

*ST大唐(600198)7月2日晚间公告，下属企业联芯科技拟通过公开挂牌的方式转让其所持有的瓴盛科技6.701%股权，本次交易的挂牌价格为2亿元，最终成交价格以公开挂牌结果为准。交易前，联芯科技持有瓴盛科技24.1330%股权；交易后，联芯科技将持有瓴盛科技17.432%股权。瓴盛科技的主营业务为智能手机芯片及解决方案和人工智能物联网(AIoT)芯片及解决方案，主营产品是SoC及其配套模拟芯片。

聚力文化：实控人变更为姜飞雄

聚力文化(002247)7月2日晚间公告，根据法院的执行裁定书，余海峰持有的5000万股聚力文化股票归西藏恩和所有，财产权自本裁定送达西藏恩和时转移。自6月28日起，公司控股股东、实际控制人变更为姜飞雄。

利亚德：间接持有仁怀市天酿酒业销售有限公司0.08%股权

利亚德(300296)在互动平台表示，公司间接持有贵州省仁怀市天酿酒业销售有限公司0.08%股权。

五粮液：员工持股计划完成了第一批次非交易过户

五粮液(000858)7月2日晚间公告，近日，公司第1期员工持股计划完成了第一批次非交易过户，本次非交易过户涉及2372名员工持股计划持有人，非交易过户股份数量合计1033万股。

泰豪科技：子公司拟引入核心员工持股计划

泰豪科技(600590)7月2日晚间公告，董事会同意公司全资子公司泰豪军工通过转让持有的天津七六四通信导航技术有限公司38.91%股权的方式引入七六四核心员工持股平台共青城亿嘉诚创投资合伙企业（有限合伙），转让价格8171.25万元。交易完成后，七六四仍为公司控股子公司。本次交易有利于在混改后的七六四公司建立长效激励体系，激发核心员工积极性。

星徽股份：控股股东拟向吴茂江转让5%股份

星徽股份(300464)7月2日晚间公告，公司控股股东广东星野投资有限责任公司通过协议转让的方式，将其所持公司股份1765.62万股（占公司总股本5%）转让给吴茂江。此次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

股东减持

广誉远：控股股东大宗交易减持1.66%股份

广誉远(600771)7月2日晚间公告，因控股股东东盛集团信托计划存续期届满，自2021年6月17日起，信托计划委托人继续通过大宗交易方式减持其所持有公司1.66%股份；权益变动后，东盛集团持股降至3.34%。

金宏气体：股东拟减持公司不超4.65%股份

金宏气体(688106)7月2日晚间公告，持股4.65%的股东黄皖明计划3个交易日后的6个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过2250万股，即不超过公司总股本的4.65%。

万东医疗：股东拟减持公司不超1%股份

万东医疗(600055)7月2日晚间公告，持股5.41%的股东俞熔计划于2021年7月26日至10月22日期间，累计减持公司无限售条件股份不超过540.8万股，即不超过公司总股本的1%。

闽发铝业：第二大股东及其一致人拟合计减持不超6%股份

闽发铝业(002578)7月2日晚间公告，公司第二大股东黄天火及其一致行动人黄文乐、黄长远、黄印电拟计划自15个交易日后的六个月内以集中竞价交易方式减持股份不超过公司总股本的2%，自3个交易日后6个月内通过大宗交易方式减持股份不超过公司总股本的4%。此次减持股份合计不超过5929万股，不超过公司总股本6%。

瀛通通讯：实控人的一致人拟合计减持不超1.9%股份

瀛通通讯(002861)7月2日晚间公告，公司实际控制人的一致行动人左贵明、曹玲杰、黄修成计划分别以集中竞价或大宗交易方式减持其所持有的公司股票不超过50万股、200万股、50万股，合计不超过公司当前总股本的1.90%。

中报预告

电气风电：上半年净利同比预增206%-254%

电气风电(688660)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现的净利润为3.2亿元至3.7亿元，同比增加206.01%至253.83%。在国家宏观政策的影响下，公司下游客户交付需求明显提高。同时，随着新冠疫情的有效控制，其所造成的影响较之去年同期有大幅降低。公司上半年海上风机交付量显著提升，使公司主营业务收入及净利润均实现同比增加。

道通科技：上半年净利同比预增36%-49%

道通科技(688208)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现营业收入为9.87亿元至10.65亿元，同比增加65.86%到78.95%；净利润为2.16亿元至2.37亿元，同比增加35.60%至48.81%。报告期营业收入实现高速增长。同时，公司在智能化、数字化和新能源方向保持较高研发投入，净利润同步保持快速增长。

飞亚达：上半年净利预增183%-209%

飞亚达(000026)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈2.2亿元–2.4亿元，同比增长183.00%-208.73%。报告期内，数字化会员运营体系成效显现，有力地促进了当期业绩的增长。

中国核电：上半年核能发电量同比增23.43%

中国核电(601985)7月2日晚间公告，根据公司统计，截至2021年6月30日，公司2021年上半年累计商运发电量872.38亿千瓦时，上网电量816.93亿千瓦时，其中核能发电量828.84亿千瓦时，同比增长23.43%。新能源发电量43.54亿千瓦时。

兴化股份：上半年净利预增378%—467%

兴化股份(002109)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈2.7亿元—3.2亿元，同比增长378.19%—466.75%。2021年上半年，公司生产稳定，主要产品销售价格持续上涨，产销两旺，整体盈利水平较去年同期大幅增加。

利扬芯片：上半年净利润预增35%到55%

利扬芯片(688135)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈3638万元至4176万元，同比增加35%到55%。随着国内集成电路国产化进程不断推进，芯片需求持续增长，公司2021年上半年在5G通讯、MCU、智能控制等领域的芯片测试保持增长趋势。同时，期间投资收益较上年同期大幅增长。

恒生电子：上半年净利同比预增92%-104%

恒生电子(600570)7月2日晚间公告，预计2021年上半年净利润约为6.6亿元到7.02亿元，同比增长约92.03%到104.25%。净利润增长的主要原因为非经常性损益增长较大，主要系处置金融资产的投资收益以及公允价值变动损益所致，影响金额约为3.9亿元到4.15亿元。报告期内，预计扣除非经常性损益的净利润约为2.7亿元到2.87亿元，与上年同期相比上下浮动比例约为-5.78%到0.16%。

四方光电：上半年净利同比预增200%-213%

四方光电(688665)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现营业收入2.3亿元到2.4亿元，同比增加117.80%到127.27%；净利润为7000万元到7300万元，同比增加199.83%到212.68%。上半年，公司下游应用领域需求旺盛，促使粉尘传感器、CO2气体传感器、医疗健康气体传感器订单增速明显。

新莱应材：上半年净利同比预增72%-101%

新莱应材(300260)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现的净利润为5800万元-6800万元，同比增71.82%-101.44%。报告期内，受益于半导体国产化趋势，公司半导体板块业务快速增长；受益于国内疫苗及医药生产厂商快速扩产，公司生物医药板块业务增长迅猛。

广东骏亚：上半年净利同比预增203%-221%

广东骏亚(603386)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现的净利润为1.14亿元至1.21亿元，同比增加202.98%到221.08%。报告期内，公司业务拓展良好，产品结构进一步优化，持续强化成本管理，盈利能力提升。其中，公司惠州 PCB工厂中批量客户布局初显成效，实现扭亏为盈；公司首发募投项目龙南骏亚精密（一期）产能进一步释放，公司主营业务收入及盈利能力提升。

耐普矿机业绩快报：上半年净利同比增177%

耐普矿机(300818)7月2日晚间披露半年度业绩快报，公司实现营业收入4.21亿元，同比增长212.93%；净利润为4914万元，同比增长176.74%。业绩增长一方面是去年同期受疫情影响公司收入及利润出现较大幅度的下滑，今年已恢复至往年正常水平；另一方面公司额尔登特项目逐步推进，2021年上半年，该项目共计确认收入2.32亿元，主要为设备销售。

伊之密：上半年净利预增147%-167%

伊之密(300415)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈2.5亿元- 2.7亿元，同比增长147.03% - 166.79%。公司预计2021年第二季度单季度归属于上市公司股东的净利润约为1.43亿元至1.63亿元，创下公司单季度归属于上市公司股东的净利润的新高。

华能水电：上半年发电量同比增加22%

华能水电(600025)7月2日晚间公告，根据公司统计，截至2021年6月30日，公司装机容量2318.38万千瓦。2021年上半年完成发电量456.55亿千瓦时，同比增加22.18%，上网电量453.27亿千瓦时，同比增加22.23%。

气派科技：上半年净利同比预增130%-163%

气派科技(688216)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现营业收入3.5亿元至3.7亿元，同比增长58.24%至67.29%；净利润为6250万元至7150万元，同比增长130.16%至163.31%。上半年，公司所处集成电路行业持续保持高景气度，终端需求旺盛；公司大部分产品销售价格有所提高；公司持续投资封装测试产能，产能释放；公司先进封装产品占比逐步在提高，客户结构有所优化。

华特达因：上半年净利同比预增65%-75%

华特达因(000915)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈2.23亿元–2.36亿元，同比增长65%-75%。业绩增长主要系公司子公司达因药业销售收入及净利润增长所致。

三钢闽光：上半年预盈27.3亿元 同比增132%

三钢闽光(002110)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈27.3亿元，同比增长132.27%。2021年上半年，受宏观经济复苏影响，钢铁产品下游行业需求增加，钢材价格上升；公司紧抓市场机遇，生产经营指标持续提升，实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期大幅增长。

兆威机电：上半年净利润预降15%-25%

兆威机电(003021)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈8247.40万元–9347.06万元，同比下降15%-25%。受全球芯片紧缺、部分原材料价格上涨及新型冠状病毒疫情持续等因素影响，上半年公司生产经营受到一定的影响，部分客户新增订单不及预期，经营业绩较上年同期略有减少；研发费用较上年同期增加。

精达股份：上半年净利同比预增50%-70%

精达股份(600577)7月2日晚间公告，预计2021年上半年实现的净利润为2.56亿元到2.91亿元，同比增长50%到70%。上半年，公司稳步拓展市场份额，继续保持行业龙头地位。公司订单及销售收入较上年同期有大幅增加，同时公司持续加大研发投入，整体经营情况良好。公司主营业务产品铜漆包线、铝漆包线、小扁线销量继续保持增长，常州恒丰特种导体业务持续增长。

东风汽车：1-6月累计销量同比增29%

东风汽车(600006)7月2日晚间公告，6月份汽车销量1.88万辆，上年同期为1.78万辆。1-6月累计销量为10.50万辆，同比增长28.68%。

常熟汽饰：上半年净利同比预增约74%

常熟汽饰(603035)7月2日晚间公告，公司2021年上半年实现的净利润约2.1亿元，同比预计增加约73.70%，每股收益约0.60元。上半年度虽然受到汽车行业芯片短缺的一定影响,但公司优质客户的订单需求稳定增长，尤其是新能源汽车零部件业务同比大幅增长；同时，随着国内疫情的好转，客户订单的及时交付得到了有效保障。

华宇软件：上半年净利预增超10倍

华宇软件(300271)7月2日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈1.9亿元–2亿元，同比增长1040%–1100%。报告期内，公司预计实现新签合同额约16亿元，同比增长约50%；预计期末在手合同约46亿元，同比增长约80%。

其它公告

晶科科技：与肥东县政府签署2GW“光伏+风电”新能源综合项目投资协议

近日，晶科科技（601778）与安徽省肥东县人民政府成功签订了2GW“光伏+风电”新能源综合项目投资协议。根据协议，晶科科技将在肥东县开发建设总规模约为2GW的太阳能光伏和风电项目，其中光伏1.5GW、风电0.5GW，总投资额约120亿元。项目将根据后续政策和指标分期实施。

易事特：参股子公司科睿特已进入IPO辅导阶段

易事特(300376)7月2日晚间公告，参股子公司科睿特软件集团股份有限公司提交的公司首次公开发行股票并在创业板上市的辅导登记材料获得受理。公司持有其792万股股份，持股比例为14.97%，系其第三大股东。科睿特主要从事城市信息化软件开发及运营、软硬件集成及实施，以及软件服务平台的开发与运营、软件产业孵化园的建设和运营。

兴业银行与盈科资本签署全面战略合作协议

6月30日，兴业银行（601166）与盈科资本在福州签署全面战略合作协议。根据协议，双方将共同拓展生物医药及核心科技等领域的优质企业客群，探索构建创新驱动的新经济下商业银行支持实体经济发展的新模式。兴业银行将为盈科资本生态圈企业提供结算、信贷、外汇、托管、保理、投行、供应链金融等综合服务。同时，双方将共建合作平台，探索在基金代销、创新投资、生态圈企业综合金融服务、资源配置等方面实现多维度的战略合作。

中原内配：与中科嘉鸿围绕新能源领域达成战略合作

中原内配(002448)7月2日晚间公告，公司与中科嘉鸿（佛山市）新能源科技有限公司于6月30日签署了《战略合作协议书》。合作双方经友好协商，同意围绕新能源领域，针对燃料电池技术研发、产品开发、人才培养、信息交流、成果转化、共建研发平台等方面开展全面合作，构建战略合作伙伴关系。

紫光股份：旗下新华三与中国安全生产协会达成战略合作

7月1日，中国安全生产协会与紫光股份（000938）旗下新华三集团在京举行国家安全发展示范城市创建指导战略合作协议签约仪式，双方将共建“国家安全发展示范城市”创建指导办公室，助力城市安全发展。

新产业：新型冠状病毒检测产品取得CE准入资格

新产业(300832)7月2日晚间公告，公司收到了SARS-CoV-2S-RBDIgGII(CLIA)产品的德国注册提交凭证，产品名称为新型冠状病毒（2019-nCoV）棘突蛋白受体结合区IgG抗体测定试剂盒。上述取得欧盟CE准入资格的新冠病毒检测产品还需进入中国医药保健品进出口商会发布的《取得国外标准认证或注册的医疗物资生产企业清单》方可出口到欧盟市场。

广誉远本周大涨45% 多路游资快进快出

广誉远(600771)本周累计大涨45%，上交所披露的广誉远6月30日至7月2日龙虎榜显示，各路游资快进快出。具体来看，中金公司上海黄浦区湖滨路买入2.39亿元并卖出2.11亿元；华泰证券总部买入约2亿元并卖出1.54亿元；申港证券深圳分公司买入1.61亿元并卖出1.7亿元。

广誉远、大连圣亚收到上交所监管工作函

7月2日，上交所就广誉远(600771)相关情况发出监管工作函，就大连圣亚(600593)媒体报道相关事项明确监管要求。

*ST赫美股价异动收关注函 要求说明是否存在应披露而未披露的重大信息

*ST赫美(002356)收到深交所关注函。2021年5月以来，*ST赫美股票价格多次涨停，7次达到深交所股票交易异常波动标准。深交所要求公司确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化；说明股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项；详细说明近期接待机构和个人投资者调研的情况，是否存在违反公平披露原则的事项。

明微电子：可能存在不能完全保证公司产品及时供应的风险

近三个交易日两涨停的明微电子(688699)7月2日晚间发布股价异动公告，公司为芯片设计厂商，可能会存在晶圆制造厂商和封装测试厂商产能不足，不能完全保证公司产品及时供应的风险。公司未来产品研发设计、工艺升级或客户开拓未及预期，公司的市场份额和销售额将可能被竞争对手挤压，对经营业绩产生不利影响。公司产品结构较为单一，集中在LED产品应用领域。截至目前，公司无应披露而未披露的重大信息。

老凤祥：董事会同意将公司B股以介绍方式在港交所主板上市

老凤祥(600612)7月2日晚间公告，董事会同意公司申请将已发行的2.06亿股境内上市外资股（B股）转换上市地，以介绍方式在港交所主板上市及挂牌交易，变更为在港交所上市的境外上市外资股（H股）。公司将安排第三方向全体B股股东根据其持有的B股股份每一股提供一份现金选择权。具体的价格为公司本次B转H事宜获得董事会决议通过之日收盘价每股3.27美元的基础上溢价5%，即每股3.434美元。

明微电子日换手率达34.37% 三机构合计卖出3.13亿元

明微电子(688699)7月2日收涨12.38%，日换手率达34.37%。盘后龙虎榜数据显示，三家机构席位合计卖出3.13亿元。

远洋集团：获平安银行意向性授信300亿元

据远洋集团7月2日消息，远洋集团与平安银行（000001）日前正式签署银企战略合作协议。平安银行将为远洋集团提供意向性授信300亿元人民币，并提供量身定制的金融服务产品和解决方案，以及境内外融资支持。

珀莱雅与帝斯曼签署战略合作协议

7月1日，珀莱雅（603605）与帝斯曼（中国）有限公司在杭州正式签署战略合作协议。此次战略合作的签署，意味着珀莱雅和帝斯曼在科研和市场研究上进一步深度合作的开始，双方将对其在技术与市场等领域的独特资源与优势进行深度融合，致力于为中国消费者提供更有效更安全的肌肤解决方案。

阳光电源在安徽打造“半小时充电圈”

据阳光电源（300274）7月2日消息，近日，安徽首个县域电动汽车充电设施乡镇全覆盖项目在广德建成投运，充电设施服务半径不超过半个小时车程。该项目全部使用阳光电源直流桩和交流桩产品，由国网安徽电动汽车服务公司投资建设。广德项目覆盖该地9个乡镇、2个旅游景点，建有10个充电站共30个充电桩，满足县域任意地点半小时车程范围内的充电需求。该项目预计年充电量超90万千瓦时，将为安徽省充电设施全覆盖建设提供新的标准和示范。

国投电力：杨房沟水电站首台机组投产

国投电力(600886)7月2日晚间公告，根据公司控股子公司雅砻江流域水电开发有限公司报告，雅砻江杨房沟水电站首台机组于2021年7月1日完成72小时试运行，投入正式商业运行。杨房沟水电站位于四川省凉山州木里县境内，是四川省境内“十四五”开局之年第一个投产的大型水电项目，也是国内首个百万千瓦级EPC水电工程。电站总装机容量150万千瓦，多年平均发电量约68亿千瓦时。

天禾股份：“天禾（华南）农资储备物流基地项目”预计于2023年底建成

天禾股份(002999)在互动平台表示，“天禾（华南）农资储备物流基地项目”预计于2023年底建成。后续如有进展，公司将会及时公告。

步长制药：子公司产品退出省级医保目录

步长制药(603858)7月2日晚间公告，公司控股子公司吉林天成制药有限公司药品复方脑肽节苷脂注射液以及公司全资子公司通化谷红制药有限公司药品谷红注射液将于2021年7月退出云南省医保目录。公司药品此次退出云南省医保对公司经营业绩的影响暂无法估计，短期不会对公司的业绩产生重大影响。

锐科激光现3.52亿元大宗交易 机构买入

锐科激光(300747)7月2日收跌1.13%报108.05元。盘后数据显示，该股当日出现8笔大宗交易，成交价格101.64元/股，较收盘价折价约5.93%，总成交金额3.52亿元。买方均为机构专用席位，卖方均为中金财富证券苏州干将西路证券营业部。

科伦药业：子公司创新药物SKB336注射液获批临床试验

科伦药业(002422)7月2日晚间公告，公司控股子公司四川科伦博泰生物医药股份有限公司开发的创新药物SKB336注射液获得国家药品监督管理局（NMPA）临床试验通知书。SKB336注射液是我公司开发的全新的具有自主知识产权的靶向FXIa/FXI因子的人源化创新单克隆抗体，拟用于预防和治疗血栓栓塞性疾病。

金力永磁涨停 深股通净买入1亿元

金力永磁(300748)7月2日涨停，龙虎榜数据显示，深股通买入2.7亿元并卖出1.7亿元，一机构席位卖出3026万元。

中集物流与泰国RCL成立合资公司

据中集集团（000039）消息，7月1日，中集集团旗下子公司中集现代物流发展有限公司和泰国宏海箱运有限公司（Regional Container Lines）宣布成立合资公司。据介绍，未来，双方将借助合资公司平台，实现更加深入的强强联合，全力打造端到端国际物流服务平台。2020年，中集物流营业收入首次突破百亿，同比增长16.15%，成为中集集团第四个营收突破百亿的业务板块。

ST大洲：公司收到阻止出境决定书

ST大洲(000571)7月2日晚间公告，公司于当日收到国家税务总局海口桂林洋经济开发区税务局的《阻止出境决定书》。决定书内容显示，鉴于你（单位）未按规定结清应纳税款、滞纳金，又不能提供纳税担保，依据《中华人民共和国税收征收管理法》第四十四条规定，决定并通知出入境管理机关于2021年1月28日起阻止你（单位）公司法定代表人、董事长王磊出境。

焦点科技：参与2060零碳企业行动倡议

记者从焦点科技(002315)获悉，在第六届中国企业公民520责任品牌峰会上，思盟企业社会责任促进中心发起2060零碳企业行动倡议，焦点科技作为首批2060零碳倡议企业出席。据介绍，参与企业未来将在倡议平台上发挥自身的优势和专长，在组织层面推动低碳转型，从目标制定、创新实践和信息披露方面作出更加积极主动的表率带头。

南大光电：ArF光刻胶产品拿到小批量订单

南大光电(300346)7月2日在互动平台表示，公司ArF光刻胶产品拿到小批量订单。

中国平安：股价波动受多方面因素影响 公司一如既往稳健经营

中国平安(601318)7月2日就“股价持续下跌”回应称，股价波动受多方面因素影响，我们不作评论，公司一如既往稳健经营、持续提升盈利能力。另外，针对“华夏幸福的投资决策事项”，公司表示不断加强投后管理，尤其是更加注重风险管理。公司非常重视投资能力、人才、制度、风控的建设，未来公司将继续努力提升投资效益。

旗天科技：正在签约华为钱包生活频道数字生活营销相关合作

旗天科技(300061)7月2日在互动平台表示，正在签约华为钱包生活频道数字生活营销相关合作，尚未上线。

北京科锐：子公司平旦科技等联合研发的氢电双向转换及储能一体化系统成功投运

北京科锐（002350）7月2日官微消息：日前，国网浙江电力组建包含国网浙江电科院、国网湖州供电公司、杭州意能电力、浙江工业大学、平旦科技、浙江电力设计院等单位的攻关团队，历时3年自主研发的氢电双向转换及储能一体化系统在湖州滨湖综合能源站成功投运。这也是该系统面向综合能源供给领域的首次应用。在此次项目中，北京科锐子公司平旦科技积深入探索氢电双向转换设备的集成与协调控制技术，打造“源网荷储氢一体化”的新型综合能源系统。

东方通：公司为华为云鲲鹏凌云计划首批生态伙伴 中间件产品已入驻华为严选商城

东方通(300379)在互动平台表示，公司为“华为云鲲鹏凌云计划”首批生态伙伴。双方将基于战略合作，充分发挥优势，构建面向用户需求的安全、高效的深度云服务能力，加快推动客户业务的创新与发展，共同助力“云+AI+5G”新时代。公司中间件产品已入驻华为严选商城，每年与华为云在应用服务器、数据交换中间件等领域均有产品及项目级合作。

科士达：与宁德时代的合资公司一期工程准备已基本完成 近期将安排投入经营

科士达(002518)7月2日在互动平台表示，公司和宁德时代的合资公司一期工程目前准备已基本完成，近期将安排投入经营，合资公司业务范围包括储能系统PCS；特殊储能PACK（含UPS锂电池PACK、户用储能锂电池PACK和非标中小型储能锂电池PACK）；充电桩及“光储充”一体化相关产品等。另外，新能源光伏行业是国家政策积极推进发展的行业，逆变器市场也是光伏行业发展的重要组成部分，公司将逆变器市场作为重点业务方向，目前业务也在持续恢复中，未来对该板块业务依然寄予厚望，前景十分看好。

润和软件：与中汽创智签署战略合作框架协议

近日，润和软件（300339）与中汽创智共同签署战略合作框架协议，双方以智能网联汽车产业发展为契机，以智能汽车发展迫切需要的基础软件技术为核心，结合各自优势，共同推进中国自主可控智能网联汽车共性关键技术的研发和产业化。

江苏神通：阀门管家业务获越来越多钢企认可

江苏神通(002438)接受机构调研表示，公司通过“阀门管家”平台承接了津西钢铁全部阀门设备的后市场服务业务，业务量从300万-400万提升至3000万元左右，随着“阀门管家”获得越来越多下游钢企认可，未来有望通过平台化后市场服务模式实现通用阀门综合市占率的快速提升。该业务能够通过降低钢厂备件库存，提升钢厂运行效率，未来逐步向行业重点客户进行推广，公司冶金阀门产品综合市占率未来还有很大的提升空间。

江苏神通：EMC板块将加速发展

江苏神通(002438)接受机构调研表示，公司子公司瑞帆节能已做好人才和技术储备，有能力承接更多优质项目，EMC板块将加速发展。未来通过拓展优质钢厂客户，以及江苏神通资源对接等方式推动EMC业务发展。根据规划，保守估计钢铁行业EMC市场容量在1146亿元左右，公司传统冶金钢铁阀门业务和瑞帆节能EMC业务皆受益。

金风科技与云锋基金达成战略合作

日前，新疆金风科技（002202）股份有限公司与云锋基金签订战略合作协议，此次战略合作将整合金风、云锋双方资源，充分发挥双方在各自领域内的优势，金风助力云锋实现产业链碳中和。

金陵体育：生产基本处于满负荷状态；已成立金陵乐彩、海南金彩布局海南视频彩票项目

金陵体育（300651）在接受机构调研时表示，公司目前生产基本处于满负荷状态，在手订单情况良好。市场空间这一块随着居民体育健身需求的增加及体育赛事举办的增多，增量市场广阔。另外，目前公司已成立金陵乐彩、海南金彩布局海南视频彩票项目，利用积累经验和产业优势进行延伸。其中，海南项目正在等海南体彩中心的批复，现在有序推进，我们按照既定方案争取早日能够上线开业。

长电科技：公司目前订单稳定 不存在封测业务量减少的情况

长电科技(600584)在互动平台表示，年产36亿颗高密度集成电路及系统级封装模块项目已开始小批量试生产。公司目前订单稳定，产能利用率饱满，不存在封测业务量减少的情况。公司会结合产能分配情况、原材料价格变化，对部分产品结构和价格进行调整。

三盛教育：子公司将为华为云客户提供成熟的智慧教育大平台解决方案

三盛教育(300282)7月2日在互动平台表示，公司子公司恒峰DCAMPUS智慧教育大平台正式入驻华为云严选商城，恒峰DCAMPUS智慧教育大平台将为华为云客户提供成熟的智慧教育大平台解决方案。

中颖电子：如下半年晶圆持续涨价 不排除公司对部分产品调价

中颖电子（300327）在接受机构调研时表示，公司现有MCU产品型号近100多种，每年还有个位数的增加，传统产品的应用持续扩展，渗透率提升。在产业产能供应不足的大背景下，公司因应供应商涨价，为了取得更多晶圆产能，都会适当向下游传导成本的上升。公司大部分产品从2021年1月1日起提过价，调价主要反应上游供应链调涨幅度。如下半年晶圆持续涨价，也不排除公司对部分产品的调价。

聚隆科技：联合创泰成全资子公司 转型半导体分销企业

聚隆科技(300475)最新公告，2021年6月30日联合创泰100%股权过户至公司名下，2021年7月1日，公司已按照约定支付了15亿元的交易款，联合创泰成为公司全资子公司。联合创泰主要从事电子元器件分销代理业务，公司公告，公司主营业务将由洗衣机减速离合器的生产、研发、销售变更为电子元器件批发业，预计公司未来收入及利润主要来源于半导体分销业务与半导体投资业务。

2.臻昂活氧洗涤系列，满足家庭一切洗涤需要

产品名称：臻昂活氧洗涤颗粒

品牌：臻昂

市场价：58元/桶

秒杀价：39元/桶

主要成分：过氧碳酸钠、食用纯碱、食品级小苏打等

生产日期：2020.05.10

保质期：干燥处3年

产品功能：床上用品、毛巾毛毯除螨杀菌

洗衣机、排烟罩清洗

茶杯、婴儿奶瓶等硬表面物品清洁

使用方法：将产品1勺放入一升热水里，等氧气泡产生以后，放入需要清理的物品，活氧洗涤颗粒遇水会产生大量的氧气泡，能够渗透常见细菌的细胞壁，从而起到除菌的作用，还能够快速的带走污渍。

这款清洁产品可能大家都没有用过的革命性的浸泡产品，

为什么说是革命性的浸泡产品

首先臻昂活氧洗涤颗粒清洁原理全靠氧气的作用，

而且日常的污渍不需要用手及其他工具去擦洗，只用开水泡就可以。

夏天到了，又到了螨虫和细菌疯狂滋生的时期，

天气炎热，躺在床上经常出汗。

床上的枕套，被罩等床上产品和毛巾浴巾都必不可免的有许多螨虫和细菌的存在，

这个时候为了孩子和家里人的安全，就必不可免的需要一款能用于日常洗涤，还要有强效杀菌作用的洗涤产品。

尤其是家中有宠物的，宠物就算护理的在干净也有许多病菌寄生。

当宠物在床上或沙发上打滚的时候，你是否能联想到病菌和螨虫就这样掉落在床和沙发上。

不用担心，这些问题只要轻松一泡就可以解决问题，让您的孩子与宠物更放心的玩耍。

在炎热的夏季，泡了一件衣服，还没来得及洗就泡臭了。

这是因为平常洗衣液并没有太多杀菌的作用，细菌在水内繁殖死去就会形成臭味。

使用臻昂活氧洗涤颗粒绝对不会有这种现象发生，因为臻昂系列的杀菌率高达99.99%。

产品原料全都为食品级所以可以放心给孩子和家人用。

婴儿的奶瓶奶嘴，茶壶缝隙的茶叶和茶渍清洁，家里老人的假牙清洁都可以用臻昂活氧洗涤颗粒解决，轻松一泡，让家中环境更健康。

产品名称：臻昂活氧浸泡粉

品牌：臻昂

市场价：58元/桶

秒杀价：39元/桶

主要成分：过氧碳酸钠、阴离子表面活性剂、两性离子表面活性剂、非离子表面活性剂、生物酶等

生产日期：2020.05.10

保质期：干燥处3年

适用范围：专业清洗女性贴身衣物、宝宝尿布及贴身衣物。对于女性生理期被经血沾染的衣物清理以及婴幼儿进餐时淋沾的果汁、奶渍等污渍有特别明显效果。

使用方法：取本产品1勺，倒入1千克40-60度左右温水，并将脏衣物全部浸泡在水中。彩色衣物浸泡粉不超过1小时，白色衣物不超过5小时，浸泡后也可以再加入其他洗涤用品正常洗涤，将活氧洗涤颗粒和活氧浸泡粉1比1使用效果更好。

产品优势：臻昂活氧浸泡粉产生的SPC生态氧于高效酵素完美配合，迅速分解织物上的有机污垢，深入纤维缝隙分解：血渍、人体分泌物、果汁、奶渍。本产品不含荧光增白剂、漂白剂等，减少皮肤过敏问题，可用于泛黄、发硬、陈旧衣物颜色还原，使衣物光净艳丽。

功能特点：温水浸泡，血污自动去除。女性衣物最难清洁的就是纯棉上沾染血渍，无论手洗的多长时间还会留下隐约的印记，臻昂活氧浸泡粉含有生物酶制剂能有轻松分解污渍、人体分泌物、果蔬污渍奶渍。处在孕期的年轻妈妈，由于生理上发生变化必不可免会产生分泌物增多，这时使用臻昂活氧浸泡粉可以做贴身衣裤的除菌，本产品采用清新香水香精可有效地排除异味。

本产品更适用于女性和儿童的贴身衣物清洗，

女性的文胸等材质比较厚，用平常的洗涤产品

不能渗透到织物内部，而且频繁的搓洗后很容易造成变形、变薄的不良状态。

下身内衣则更需要杀菌、去血渍、去异味的作用，市场目前的产品这几点很难共存。

对女性健康有影响常见的几种病菌例如：大肠杆菌、黄金色葡萄球菌、白色念珠菌、光滑念

珠菌、阴道主滴虫、阴道状杆菌等去除高达99.99%，更多的保护女性健康。

对于经常化妆不小心将口红、睫毛膏等物资蹭到衣服上的情况，臻昂活氧浸泡粉也能轻松去

除。

哺乳期的儿童，容易将奶渍滴落在衣服上，奶渍中的高营养很容易造成病菌的大量繁殖。

本产品含有多种生物酶对于奶渍、果渍、油渍等有机污渍有很好的去除效果。

小孩的尿液和便便总会拉尿在裤子里，尿液和便便中都含有大量细菌，都需要臻昂活氧

浸泡粉来呵护孩子的健康。

臻昂代理新政策，免费入代理咨询VX：rcl_4991

3.快充技术、5G、物联网，说透电子产品基石被动电子全产业链

新财富APP（www.ikuyu.cn）， 沟通资本与分析师的桥梁，提供有深度的见解

作者 广发证券 许兴军 王亮

无处不在的被动器件，小器件也有大能力

被动器件：一切电子产品的基石

被动器件是区别于主动器件的电子元器件，通常也被称作无源器件，主要包括RCL元件（容阻感）及被动射频元器件两大类。被动器件中常见的RCL元件是电阻、电容和电感。

被动器件在工作时不存在内部电源，可以不接入外部电源，只需输入信号的情况下就能正常工作。当信号通过被动器件时，信号的基本特征不会发生改变。若将被动器件与外部电源接通，被动器件本身不会消耗外部电源的电能，但是可能会把电能转化为其他形式的能量。

被动器件之电容

电容器是主要作用为电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流电压、提供调谐及振荡等，广泛应用于电路中的隔直通交、耦合、旁路、滤波、调谐回路、能量转换、控制等方面。

电容器根据材质不同可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等。

铝电解电容器：铝电解电容器是以铝氧化膜为电介质的电容器，由于氧化膜有单向导电性质，所以电解电容器具有极性。其优点是单位体积容量大，价格低廉。但是铝电解电容器有漏电大、稳定性差、有正负极性的缺陷，不适于在高频和低温下应用。

陶瓷电容器：陶瓷电容器以陶瓷为介质，在陶瓷基体两面喷涂银质薄膜的极板制成。这种电容器的体积小、稳定性高、介质损耗小，工作温度范围宽，电容量范围宽，适合自动化贴片生产且价格相对较低等，但是陶瓷电容器的电容量相对铝、钽电解电容器而言较小。

钽电解电容器：钽电解电容器以金属钽为正极，用钽表面生成的氧化膜做介质制成，具有电容量稳定、漏电损失低、受温度影响小的优势。不过，钽作为资源性材料，生产量小，市场规模相对较小，单价非常昂贵。

薄膜电容器：薄膜电容器以涤纶或聚苯乙烯为介质。涤纶薄膜的电容和介质常数较高，体积小、容量大、稳定性较好，适宜做旁路电容。聚苯乙烯薄膜电容器，介质损耗小、绝缘电阻高，但温度系数大，可用于高频电路。薄膜电容器的频率特性好，能耐受较高的电压，可是目前薄膜电容器体积依然偏大，难以实现小型化。

被动器件之电阻

电阻器是电路中应用数量最多的电子元件，具有限流作用，可限制通过它所连支路的电流大小。电阻器由电阻体、骨架和引出端三部分构成，电阻器的引出端通常只有两个引脚，电阻体决定了电阻器的阻值。电阻器依据阻值特性可以分为固定电阻、可变电阻和特种电阻。

固定电阻：不能调节电阻值的称之为定值电阻或固定电阻。固定电阻一般可以根据材质进行分类，常见的有碳膜电阻器、金属膜电阻器、线绕电阻器、金属氧化膜电阻器、合成膜电阻器等。

1）碳膜电阻器：碳膜电阻器是在瓷管上镀上一层碳，再将结晶碳沉积在陶瓷棒骨架上制成，它的成本低、性能稳定、阻值范围宽、温度系数和电压系数低，是目前应用最广泛的电阻器。

2）金属膜电阻器：金属膜电阻器以特种金属或合金作电阻材料，在陶瓷或玻璃基本上形成电阻膜层，它的体积小、噪声低、稳定性好，但成本较高，常常作为精密和高稳定性的电阻器而广泛应用，同时也通用于各种无线电电子设备中。

3）线绕电阻器：线绕电阻器由电阻线缠绕，用高阻合金线绕在绝缘骨架上制成，外面包裹耐热的绝缘层。绕线电阻具有较低的温度系数，阻值精度高，稳定性好，耐热耐腐蚀，主要做精密大功率电阻使用，缺点是高频性能差，时间常数大。

4）金属氧化膜电阻器：金属氧化膜电阻器是在瓷管上镀上一层氧化锡而成，在绝缘棒上沉积一层金属氧化物，它在高温下稳定，耐热冲击，负载能力强按用途分，有通用、精密、高频、高压、高阻、大功率和电阻网络等。

5）合成膜电阻器：合成膜电阻器是将导电合成物悬浮液涂敷在基体上而得，因此也叫漆膜电阻。由于其导电层呈现颗粒状结构，所以其噪声大、精度低，主要用于制造高压、高阻、小型电阻器。6）贴片电阻器：贴片电阻器是金属玻璃铀电阻的一种形式，其电阻体是由玻璃铀材料经过高温烧结而成，电极采用银钯合金浆料。它具有体积小、精度高、稳定性好的特点，而且由于其为片状元件，所以高频性能优秀。

6）贴片电阻器：贴片电阻器是金属玻璃铀电阻的一种形式，其电阻体是由玻璃铀材料经过高温烧结而成，电极采用银钯合金浆料。它具有体积小、精度高、稳定性好的特点，而且由于其为片状元件，所以高频性能优秀。

可变电阻：可变电阻是可以调节阻值的电阻，常见的有电位器。电位器是一种阻值可变的机电元件，随着电刷在电阻体上的滑动，取得与电刷位移成一定关系的输出电压。电位器按调节方式可分为旋转式电位器、推拉式电位器、按键式电位器等多种；按其结构特点可分为单圈电位器、多圈电位器、单联电位器、双联电位器、多联电位器等多种。

特种电阻：特种电阻指的是与普通固定电阻、可变电阻不一样的特别电阻，包括一系列敏感电阻、保险电阻等。敏感电阻是指那些电阻特性对外界温度、电压、机械力、亮度、湿度、磁通密度、气体浓度等物理量反映敏感的电阻元件，常用于检测和控制相应物理量的装置中，是自动检测和自动控制中不可缺少的组成部分。特种电阻主要有：热敏电阻、压敏电阻、热敏电阻、保险电阻等。

1）热敏电阻是一种电阻值随温度变化的电阻，可分为阻值随温度升高而减小的负温度系数热敏电阻和阻值随温度升高而升高的正温度系数热敏电阻，有缓变型和突变型，主要用于温度测量，温度控制，火灾报警，气象探空，微波和激光功率测量，在收音机中作温度补偿，在电视机中作消磁限流电阻。

2）光敏电阻的电阻值随入射光线的强弱而变化，光线越强，电阻越小。无光照射时，呈现高阻抗；有光照射时，材料激发出自由电子和空穴，其电阻值减小。可见光敏电阻，主要材料是硫化镉，应用于光电控制。红外光敏电阻，主要材料是硫化铅，应用于导弹、卫星监测。

3）压敏电阻的电阻值随加在两端电压的变化呈非线性特性变化，当加到两端电压不超过某一特定值时，呈高阻抗，流过压敏电阻的电流很小，相当于开路。当电压超过某一值时，其电阻急骤减小，流过电阻的电流急剧增大。压敏电阻在电子和电气线路中得到较多的应用，主要用于过压保护和用来作为稳压元件。

4）保险电阻在额定电流内起固定电阻作用，当通过的电流超过额定电流时，电阻丝温度迅速升高，达500摄氏度时，电阻丝立即剥落熔断，以切断需保护的电路，常用在各种需要限流输出的电源电路中，用来保护电源或负载不至于过流而损坏。

我国电阻产量呈多年来总体呈上升趋势，2014年我国电阻器件产量达到58.17百亿的规模，其中固定电阻器产量占其中的绝大部分。

目前国际上具有规模的厂商主要在台湾和日本，其中台湾国巨是当前世界最大的电阻器厂商，日本企业KOA、罗姆和松下也是市场上主要的的电阻厂商。此外，台湾公司华新也是亚洲顶级芯片电阻器生产企业。片式电阻器的电阻占全球出货量的95%，尽管它的消费价值只有38%，而其他类型的电阻器只占5%的全球出货量。国内最大的电阻器生产厂商是风华高科，但是受限于自身产能偏小，在全球市场的占比仍相对偏小。

被动器件之电感

电感是电子线路中必不可少的三大基础电子元器件之一，其工作原理是导线内通过交流电时，在导线的内部及周围产生交变磁通。利用这一性质制成的元器件称为电感器，简称为电感，其主要功能是筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电磁波干扰等。由于电感较难被集成到集成电路上，集成上去后品质因素不好，因此作为被动元器件器件之一将长期存在，广泛应用于电脑设备、通讯设备、视频音频设备、消费类电子产品、电气自动化设备、电信广播设备等各类电子产品。

目前，市场上电感器主要分为插装式电感器和片式电感器两大类。

插装式电感器：主要采用绕线工艺，即电流在磁芯上绕制的铜线中流动，例如环状电感、空心线圈等，其优势是电感量范围广、电感量精度高、成本低、可靠性好、系列化等，目前生产实现半自动化，但是存在难以小型化以及电流较大时，大感量电感器不易实现的劣势。

片式电感器：片式电感可以分为片式普通电感和片式功率电感。片式功率电感的耐受电流大，直流电阻小，适合用在小型移动终端产品中的直流转直流电源模块，可应用于手机、数码相机、PDA等诸多以电池供电的电源模块；片式普通电感则广泛应用于各类电子产品的电路中。麦捷科技：公司主营业务为研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。基于成熟的制造工艺和较高的研发设计水平，同样尺寸、同样体积的电感产品，该公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高，且抗干扰能力更强，过滤杂波、稳定电流能力更好，在片式功率电感及LTCC射频元器件领域国内厂商中均处于行业领先地位。

电感在电子线路中大约占整个电子元器件配套用量的10%~15%，下游电子整机产品“轻、薄、短、小”的发展趋势决定上游电子元器件朝小型化和片式化发展是必然趋势。由于电感片式化的技术难度相对最大，能够掌握电感片式化核心技术的企业较少，因此当前我国电感器件产量中常规电感器的份额占据依旧比例较大，而新型片式电感器件所占的份额相对较小。

2015年，我国电感器年产量达297亿只，其中片式电感130亿只，固定电感器104亿只，SMD电感器55亿只，其它电感器及集成组件8亿只。而随着电子行业的发展，中国市场对于电感的需求量的稳步提升，在2015年底达到2245亿只，预计2016年我国电感需求量将超过2400亿只，近五年我国市场对电感需求量年均增长率超过8.2%。

赛瑞研究数据显示，2013年我国电感器行业销售规模达到93.7亿元，2014年底101.4亿元，截止2015年底达112.5亿元，预计2016年我国电感行业销售将达到125亿元。

目前我国专门生产电感器件的厂商有450家以上，达到一定规模的企业在80家左右。总的而言，我国电感产业大而不强，行业处于快速发展期，现有企业的竞争不是很激烈，市场前景可观。上市公司中有广东风华高新科技、深圳顺络、麦捷微电子等本土企业形成了我国生产小型片式电感器主要企业。

风华高科：风华高科是目前国内片式元器件规模最大、元件产品系列配套最齐全的具备国际竞争力的电子元件企业，拥有完整的从材料、工艺到产品制造研发的产品链。2016年上半年公司片式电感器小型化产品比重大幅提升，产销量同比分别保持增长，其中片式电阻器产销量同比分别增长42.00%、40.00%，片式电感产销量同比分别增长51.84%、53.55%。

顺络电子：顺络电子是国内被动元器件的龙头，其片式电感位居国内第一，全球前三。近年，顺络电子在业绩不断增长的同时，产品和市场方面都有不同程度的突破。精密小型电感、微波器件、陶瓷指纹解锁产品、NFC天线、变压器及功率类电源类新产品提前布局，陆续释放，将为后继成长提供动力，同时，产品应用市场持续拓展，汽车电子、LED照明、工业、安防等新兴市场将逐渐成长为主力市场，引领顺络未来3-5年高速增长。公司最主要的收入来源仍是其传统产品片式电子元件，其中电感业务占比超过80%，主要应用于手机领域，客户涵盖华为、中兴、酷派、夏普等整机厂商以及联发科、高通、博通、marvell等芯片巨头，并通过富士康与海外整机大企鋐宝、广达、金宝、和硕、华硕，网通客户DLink、海华等进行深度接触，并已取得一定的市场份额。

麦捷科技：公司主营业务为研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。基于成熟的制造工艺和较高的研发设计水平，同样尺寸、同样体积的电感产品，该公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高，且抗干扰能力更强，过滤杂波、稳定电流能力更好，在片式功率电感及LTCC射频元器件领域国内厂商中均处于行业领先地位。

下游应用不断拓展，国内成为第一大需求市场

下游应用领域的不断拓展带动上游被动器件需求快速增长

被动器件行业位于整个电子产业链的中上游位置，其发展在很大程度上决定于下游应用领域的市场变动。被动器件制造产业的上游是原材料制备行业，技术经验性强，规模效应明显，壁垒较高，全球供应商较为集中，主要是美国、日本和一些台湾的厂商占领了市场。被动器件制造产业的下游则包括移动终端、家电、电脑及周边、通信以及新能源产业等，其中移动终端、家电、PC等消费电子行业占到了被动器件下游市场的75%以上，是主要的应用领域。

历史上看，每一次新的下游应用市场的爆发都带来了被动器件行业的增长。被动器件下游领域曾出现过三次大的新应用爆发：上世纪90年代到本世纪初的家电产业的快速扩张，2000年到2010年之间的PC的应用普及，以及2010年至2015年移动终端市场的爆发式增长。在三次新应用市场爆发的接替作用下，被动器件产业不断增长。我们认为未来在消费电子新趋势的引领下，被动器件将会再次具备增长动力。

具体来看，每一次下游新应用新市场的爆发都直接导致了被动器件龙头厂商的业绩增长，台湾国巨和日本村田两家公司就是典型的例子。台湾国巨如今是全球第一大芯片电阻器(R-Chip)制造商、全球第三大积层陶瓷电容器(MLCC)供货商，2005年至2015年，其陶瓷电容器和电阻器业务从135亿台币增长至225亿台币，几近翻番，带动其营收从166亿台币扩张至275亿台币。日本村田目前是全球第一大被动器件制造商，2005年至2016年，其电子元器件业务从27亿美元增长至63亿美元，扩张一倍以上，带动其营收从40亿美元增长至101亿美元。

国内作为第一大需求市场，逐步实现从下游市场到上游器件的突破

如今，中国大陆已经成为了被动器件产业最大的下游市场。全球家电、PC、移动终端等下游电子制造业产能，包括模组生产和产品组装部分，大部分已经迁移到中国大陆，致使中国大陆目前成为了全球最大的被动器件需求市场。

中国是全球最大的家电产业基地。目前，中国的白色家电产业占到了全球产能的60%-70%。其中，空调器、微波炉和制冷压缩机产量占全球80%，冰箱和洗衣机产量超过全球50%，小家电产量占全球80%，家电产品出口额占全球出口市场37%。

国产智能手机市场份额不断攀升。2016年全球智能手机出货量前五大品牌中，其中三个都是国产品牌，华为、oppo、vivo三大品牌出货量合计占到全球份额20%以上。在苹果、三星市场份额缩减同时，国产智能手机市场份额不断攀升。2016年，华为出货量同比增长30.2%，oppo出货量增长132.9%，vivo出货量增长103.2%。

中国大陆已成为被动器件最大消耗市场。从宏观数据来看，2013年和2014年连续两年，中国大陆（包括香港）市场占到了台湾被动器件出口值的70%左右。微观层面上，从台湾国巨和日本村田的历年分地区营收占比情况来看，2011年之后，中国大陆就已经成为了两家巨头共同的最大营收来源。

随着下游消费电子制造产业向中国大陆迁移，中国成为全球最大的被动器件需求市场，被动器件制造行业的产能有望从日本、台湾向中国大陆转移。

一方面，国内已经涌现出了多家优质本土被动器件供应商，如顺络电子、艾华集团、风华高科、法拉电子、江海股份、火炬电子等。其中，艾华集团和江海股份分列2015年全球铝电解电容器市场第六大和第八大供应商，排名较2013年均有所提升；法拉电子的薄膜电容器产量排名全球前三位；顺络电子在片式电感器市场份额位居世界前三位。

另一方面，为了更好迎合下游市场，国外被动器件大厂纷纷在中国大陆投资产能。例如，台湾国巨在苏州设有芯片电阻产线，在东莞设有积层陶瓷电容产线和后段测包厂；日本村田在大陆则设有无锡、深圳、佛山、东莞四座生产基地。

立足当下，新市场新应用蓄势待发为被动器件注入新活力

17年消费电子创新大年，变化不断机会不断

快充技术普及，电容是核心

随着智能机时代的到来，手机功能的多样化导致消费者对手机续航能力的要求越来越高。解决续航问题最直接的方法是增加手机电池容量，但在电池技术以及能量密度没有取得进一步突破之前，这种会使手机变厚的做法与当今电子产品轻薄化的趋势背道而驰。因此，既能解决手机续航问题、又能同时满足电子产品纤薄化要求的快充技术获得广泛关注。

快速充电是指能短时间内使电池达到或接近完全充电状态的一种充电方法，通常来说充电功率在10W以上的才属于快速充电。一般而言，电池充电时间由电池容量与充电功率决定，电池容量一定的情况下，功率越大，充电时间则越短，即电池容量(W)=功率(P)×时间(T)，而功率由电压与电流决定，即功率(P)=电压(U)×电流(I)。因此，快充的实现方式可以分为以下三种——高电压恒定电流模式、低电压高电流模式以及高电压高电流模式。

通常手机的充电过程是先将220V电压降至5V充电器电压，5V充电器电压再降至4.2V电池电压。而在高电压恒定电流模式下，采用增大电压的方式加快充电速度，这样会产生一定的功耗，因此在充电过程中，充电器与手机会发热。

低电压高电流模式是电压一定，增大电流，同时使用并联电路进行分流。恒定电压下，进行并联分流之后，每个电路所分担的压力会变小，手机端发热程度降低，充电效率提高。但该方式对硬件要求较高，需降低充电电路的电阻，实现难度与成本均较高。

高电压高电流模式是同时增大电流与电压，这种方式是增大功率最好的办法，但增大电压的同时会产生更多的热能，这样其中所消耗和浪费的能量也越多，而且考虑到充电器与手机电池的安全以及寿命问题，充电电压与电流并不能无限制地随意增大。

另外，快充的实现并不只是增大电压或者电流这么简单，配适器、电源管理芯片、充电线及接口都要进行相应的升级，并且不同的快充技术拥有各自的“握手协议”（充电时充电器与手机之间进行通讯与调节的机制）。因此，要实现快充，需要从硬件和软件两个方面来努力，必须要使从充电适配器到电池的所有通路的硬件都能适配，且有好的电源管理方案，通过电源管理IC来进行控制和调节，这样才能在保证电池与手机安全和寿命的情况下，最大程度地提高充电效率、缩短充电时间。

不同品牌的支持快充技术的充电器内部构造比较类似。以小米5为例，其快充充电器的输出功率有三挡，分别为5V/2.5A、9V/2A、12V/1.5A，最大输出功率为18W，达到了主流快充充电头的输出水准。

小米5充电器内部由固态电容、Y电容、阻燃保险丝、控制识别芯片等部分组成。PowerIntegrationSC1271K芯片是该充电器中的核心芯片。电路板背面的次级MOS管是由Alpha&Omega提供的，配合PowerIntegrations1271K使用，形成同步整流。PowerIntegrationsSC0163D控制识别芯片可识别并支持高通QC3.0ClassA规格，兼容QC2.0ClassA规格，其原理是芯片内部接收到调节电压指令，改变反馈输出并保持，从而起到调节输出电压的目的。

2016年5月中旬推出的格力手机2.0版，其快充充电器输出功率分为5V/2A、9V/2A、12V/1.5A等几档，由深圳赛尔康出品。支持高通QC3.0快充技术，支持Type-CUSB3.0接口，其容量为4000mAh。格力手机2.0版的开关管使用的是来自英飞凌的SS05N70，两颗初级滤波电容来自于AiSHi艾华。

无线充电：技术逐步成熟，带动线圈需求

无线充电技术可以使得手机不需要直接插接电线就可进行充电。无线充电已经应用多年，如2012年的Lumia920就使用了无线充电技术。目前手机中应用的无线充电技术一般都是电磁感应式的，而体型较大的电动车所采用的无线充电技术一般磁共振式的。三星S6/S6edge采用的无线充电技术更是支持无线快充功能。

目前对无线充电技术制约最大的两个方面，一是充电效率较低，一是距离限制较大。对于充电效率低这方面，三星在去年做出了很好的努力，其无线快充产品已经达到较理想的充电速度。对于距离方面，由于原理的限制，电磁感应式如Qi很难有距离上的突破，而采用谐振式甚至无线电波式则可对距离方面有较大的改善。Energous公司研发的Wattup技术可以支持4.6米距离的无线充电，据悉有可能与苹果进行相关合作。

5G时代将近，带动被动器件需求增长

移动通信技术通过不断引入革命性技术，推动整体性能持续快速提升。从1G到2G，移动通信在语音业务基础上扩展支持低速数据业务；从2G到3G，移动通信能够支持视频电话等移动多媒体业务；2010年左右4G技术出现，移动通信的传输速率比3G提升1-2个数量级，可达100Mbps至1Gbps，能够较好地满足各类移动互联网应用需求。

预计5G在2020年左右会走向商用，为用户提供超10Gbps的接入速率。5G高带宽和低时延的性能特点将使AR/VR、车联网、物联网等潜在应用成为现实，同时可以提升目前已经实现的监控、视频流、即时游戏、灾害预警等应用的体验。5G时代的到临将主要为被动器件厂商带来两个市场的增量，一是移动终端市场，二是物联网、车联网市场。

回顾历史，4G时代移动终端被动器件市场快速增长

作为手机无线通讯系统的核心部件，射频模块在信号发射过程中实现电信号到高频电磁波信号的转化，在信号接收过程中实现高频电磁波信号到电信号的转化。4G在带来下游智能手机快速渗透的同时也带动了上游射频器件行业爆发式增长，因为智能手机的射频系统不仅需要兼容2G、3G、4G不同频段的需求，还需要支持蓝牙、WiFi、GPS等无线连接功能。射频器件中的被动器件如滤波器、天线等在4G阶段均实现了配置数量的增加和性能上的提升。其中，滤波器负责发射及接收信号的滤波，可以让特定频率范围的电磁波通过以实现频率的筛选，目前是整个射频前端中价值量最高的器件。

大型电子元件制造商村田制作所是核心射频前端被动器件龙头企业，凭借着深厚的技术积淀在4G时代实现了业绩的高速增长，同时公司股价在此阶段也进入不断上升。村田制作所的公司股价进入上升阶段的时间正是2011年4G开始商用的时候。而其压电业务的营业收入也是从2013年4G快速渗透的时点开始飙升。

目前，4G手机仍然处于快速渗透期，预计到2019年时2G/3G手机会全部被代替，同时5G手机将接力4G手机，继续实现手机向高端的渗透。4G/5G手机在移动终端设备中占比的不断上升以及手机不断向高端渗透的趋势，将被转化为单机射频被动器件价值持续增长的动力。

5G使物联网、车联网成为可能，带动电感等被动器件市场扩张

得益于移动通信技术更新换代中对被动器件的需求膨胀，4G时代是许多被动器件公司业绩高速增长的阶段。全球电子元器件制造业龙头TDK就是这样一家成功搭乘4G发展浪潮的公司。TDK在2008年具有前瞻性地收购了德国一家与TDK具有相当互补性的电子组件大厂EPCOS。从各品类产品销量占比的情况来看，TDK的被动零部件业务中陶瓷电容器元件与电感线圈（卷）占据了极高比例，而EPCOS的电容器与高频元件所占的比率比较大；从按地域市场销售额来看，TDK的被动零部件业务在日本及亚洲市场上占据压倒性的优势，EPCOS占据了欧洲市场的大部分份额。收购完成后，TDK以积极姿态拥抱了4G时代的到临，其被动器件产品的营业收入从2013年4G快速渗透的时点开始飙升。

而在5G时代，除移动终端以外，车联网、物联网领域终端及以VR/AR为代表的新型便携式智能终端都在高速发展，有望接力智能手机成为下一代智能硬件的爆发领域。随着车联网、物联网、智能城市等逐渐走向现实，未来将是一个无线连接一切的世界，联网设备会大幅增加。Gartner数据显示，2016年全球物联网终端设备共64亿部，而到2020年物联网终端设备将达到208亿部，年复合增长率高达34.26%。电感作为被动器件中的一种基础元件，具有滤波、振荡、延迟、陷波作用，将在车联网、物联网终端设备中的每个基带模块、PA模块、Wifi模块、蓝牙模块里都得到大量运用，电感市场将会很大程度受益于5G时代的万物互联。因此预期随着5G时代车联网、物联网的普及，联网设备的不断增多将带动电感等被动器件市场快速增长。

汽车电子化浪潮来临，有望成为被动器件下一个主要增长点

根据德勤咨询和赛迪顾问的统计数据，全球汽车电子行业市场规模在2012年达到1618亿美元，而预计到2016年将达到2348亿美元，2012~2016年均复合增速接近10%；而中国的汽车电子市场规模在2015年预计将达到4012亿元人民币。

单台汽车中电子零部件的成本占比从1950年左右的1%提升到2010年左右的30%，而且这一比例呈现出加速上涨的态势，汽车整体电子化的趋势明显。我们认为，汽车电子零部件成本占比提升主要来自于：(1)部分原来用于中高端车型的汽车电子零部件如ABS、倒车影像系统等向中低端车辆渗透；(2)后装市场产品尤其是车载信息系统和通讯娱乐系统装载率的提升；(3)新能源汽车尤其是电动汽车的单车电子零部件成本比例相对传统汽车大大提高。

我们认为，汽车电子化将驱动行业稳定增长，并带来新的增长空间和发展机会。

终端产品持续创新背景下，国内产业链相关公司或迎来新一轮增长

风华高科：内生+外延“双轮驱动”，推动转型升级

公司主营业务为研制、生产、销售电子元器件、电子材料、机电一体化的电子专用设备，包括MLCC、各类电阻电容器、陶瓷滤波器、厚膜集成电路、软性印刷线路板以及电子元器件专用设备。传统主业为片式阻容杆的生产，目前已经成长为贴片电阻领域龙头。

产品线不断丰富升级，拓展下游应用领域。公司片式阻容感产品方面2014年成功募集12亿元用于扩大片式阻感容产品产能，推进主业产能升级及技术改造。2015年收购奈电软性科技电子（珠海）有限公司100%股权，2016年收购台湾光颉科技40%的股权，布局可穿戴设备、物联网、汽车电子、智能控制等新兴产业领域，在丰富产品线的同时，进一步拓展下游应用领域。

实施员工持股计划，增强员工凝聚力。员工持股计划采取公司先回购再以八折出售给团队，同时要求团队承诺业绩的方案。股票回购工作已顺利完成，公司发展活力进一步激活，7.887~8.81元/股的回购价格也彰显了管理层对公司的信心。

顺络电子：进一步丰富产品线，推动应用领域多元化

公司专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售，主要产品以高精密电感产品、敏感器件、微波器件、新型变压器、天线、高端精密陶瓷产品等为主，其中在片式电感领域，顺络电子是国内龙头，在全球排名中也处于前列。

公司产品广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、LED照明、安防、智能电网、医疗设备以及汽车电子等领域。在市场需求疲软的背景下，公司着力于新产品新技术的持续研发，积极布局新应用新市场领域，营收及利润均实现稳步增长。

推动产品结构高端化多样化。公司顺应小型化、轻薄化、集成化、高频化等趋势，推动现有产品不断升级换代。叠层高频产品——0201精密电感已经成为主力产品，超小尺寸电感01005产品也有望逐步放量。公司电子变压器、LTCC、敏感器件、NFC天线、陶瓷器件、钽电容等产品也将逐步放量，市场影响力逐步提升。随着产品线的丰富完善，公司努力拓展新能源、汽车电子、工业电子领域的应用市场，推动应用领域多元化。

注重技术研发，提高产品竞争力。公司拥有一支优秀的研发及管理团队，领先的技术和工艺，多年来研发投入始终保持在营收总额的4%左右，持续加大对电感、变压器、新型结构陶瓷产品、NFC天线及微波器件等产品的技术研发，截至2015年底，公司已取得74项发明专利及80项实用新型专利。公司于2015年引进IPD研发管理体系，促进研发平台化、规范化，进一步提升技术及产品的研发效率。

实施股权激励，保持人才队伍的稳定。为了确保管理层队伍的稳定以及自主决策权，公司的大股东近两年陆续减持部分股份，并向董事长协议转让股份，目前董事长及管理层持股公司股权比例接近第一大股东，分列第二、第三大股东。同时，公司于2016年再次推出限制性股票激励方案。对公司中高层管理人员、核心技术人员或者核心业务人员进行激励，留住核心人才，保障公司稳定健康发展。

艾华集团：专注主业，围绕技术与成本建立护城河

公司主营业务为铝电解电容器、电极箔的生产与销售及电容器生产设备的制造，其中铝电解电容器长期保持在95%以上，是全球第六大铝电解电容器制造商。公司从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类铝电解电容器为主，涵盖消费类铝电解电容器、工业类铝电解电容器等全系列产品。

艾华集团践行“同质产品比价格，同等价格比质量”和“优异性价比”的核心策略，在技术方面持续投入推进产品升级换代，同时优化完善产业链各个环节，降低成本，保持产品价格竞争力。公司营收始终保持稳步增长，毛利率长期保持在30%左右，显著高于国内的最大竞争对手江海股份，盈利能力稳健。

持续的技术创新能力。公司持续增加研发经费投入，积极引进人才，保障了研发能力的不断提升。最近三年，公司研发经费投入占收入比重保持在3%以上。公司建立了国内先进的铝电解电容器研究开发中心，形成了基于铝电解电容器全产业链的核心技术模块，自主开发的技术已获得国家专利88项。

上下游产业链一体化优势。公司拥有“腐蚀箔+化成箔+电解液+专用设备+铝电解电容器”完整的产业链，在上下游行业整合方面已经走在了国内同行的前列，产业链一体化优势突出。掌握了腐蚀箔和化成箔的全套技术，能够生产从中压到高压，小比容到高比容等的全系列腐蚀箔、化成箔，基本替代进口，满足公司不同铝电解电容器产品性能的要求。

专用设备研发制造，优势明显。铝电解电容器生产设备的自动化程度、生产效率、稳定性以及性价比是企业的重要竞争力实力。随着人力成本的上升，对自动化设备需求凸显，公司2007年便成立了专业的设备制造公司，设计制造出与低、中、高压不同型号铝电解电容器相配套的专用老化机，先后对钉卷机、组立机等关键设备进行多项技术改进，很好的满足了公司的生产需要。

（完）

股市有风险，投资需谨慎。本文仅供受众参考，不代表任何投资建议，任何参考本文所作的投资决策皆为受众自行独立作出，造成的经济、财务或其他风险均由受众自担。

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4.快充技术、5G、物联网，说透电子产品基石被动电子全产业链

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作者 广发证券 许兴军 王亮

无处不在的被动器件，小器件也有大能力

被动器件：一切电子产品的基石

被动器件是区别于主动器件的电子元器件，通常也被称作无源器件，主要包括RCL元件（容阻感）及被动射频元器件两大类。被动器件中常见的RCL元件是电阻、电容和电感。

被动器件在工作时不存在内部电源，可以不接入外部电源，只需输入信号的情况下就能正常工作。当信号通过被动器件时，信号的基本特征不会发生改变。若将被动器件与外部电源接通，被动器件本身不会消耗外部电源的电能，但是可能会把电能转化为其他形式的能量。

被动器件之电容

电容器是主要作用为电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流电压、提供调谐及振荡等，广泛应用于电路中的隔直通交、耦合、旁路、滤波、调谐回路、能量转换、控制等方面。

电容器根据材质不同可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等。

铝电解电容器：铝电解电容器是以铝氧化膜为电介质的电容器，由于氧化膜有单向导电性质，所以电解电容器具有极性。其优点是单位体积容量大，价格低廉。但是铝电解电容器有漏电大、稳定性差、有正负极性的缺陷，不适于在高频和低温下应用。

陶瓷电容器：陶瓷电容器以陶瓷为介质，在陶瓷基体两面喷涂银质薄膜的极板制成。这种电容器的体积小、稳定性高、介质损耗小，工作温度范围宽，电容量范围宽，适合自动化贴片生产且价格相对较低等，但是陶瓷电容器的电容量相对铝、钽电解电容器而言较小。

钽电解电容器：钽电解电容器以金属钽为正极，用钽表面生成的氧化膜做介质制成，具有电容量稳定、漏电损失低、受温度影响小的优势。不过，钽作为资源性材料，生产量小，市场规模相对较小，单价非常昂贵。

薄膜电容器：薄膜电容器以涤纶或聚苯乙烯为介质。涤纶薄膜的电容和介质常数较高，体积小、容量大、稳定性较好，适宜做旁路电容。聚苯乙烯薄膜电容器，介质损耗小、绝缘电阻高，但温度系数大，可用于高频电路。薄膜电容器的频率特性好，能耐受较高的电压，可是目前薄膜电容器体积依然偏大，难以实现小型化。

被动器件之电阻

电阻器是电路中应用数量最多的电子元件，具有限流作用，可限制通过它所连支路的电流大小。电阻器由电阻体、骨架和引出端三部分构成，电阻器的引出端通常只有两个引脚，电阻体决定了电阻器的阻值。电阻器依据阻值特性可以分为固定电阻、可变电阻和特种电阻。

固定电阻：不能调节电阻值的称之为定值电阻或固定电阻。固定电阻一般可以根据材质进行分类，常见的有碳膜电阻器、金属膜电阻器、线绕电阻器、金属氧化膜电阻器、合成膜电阻器等。

1）碳膜电阻器：碳膜电阻器是在瓷管上镀上一层碳，再将结晶碳沉积在陶瓷棒骨架上制成，它的成本低、性能稳定、阻值范围宽、温度系数和电压系数低，是目前应用最广泛的电阻器。

2）金属膜电阻器：金属膜电阻器以特种金属或合金作电阻材料，在陶瓷或玻璃基本上形成电阻膜层，它的体积小、噪声低、稳定性好，但成本较高，常常作为精密和高稳定性的电阻器而广泛应用，同时也通用于各种无线电电子设备中。

3）线绕电阻器：线绕电阻器由电阻线缠绕，用高阻合金线绕在绝缘骨架上制成，外面包裹耐热的绝缘层。绕线电阻具有较低的温度系数，阻值精度高，稳定性好，耐热耐腐蚀，主要做精密大功率电阻使用，缺点是高频性能差，时间常数大。

4）金属氧化膜电阻器：金属氧化膜电阻器是在瓷管上镀上一层氧化锡而成，在绝缘棒上沉积一层金属氧化物，它在高温下稳定，耐热冲击，负载能力强按用途分，有通用、精密、高频、高压、高阻、大功率和电阻网络等。

5）合成膜电阻器：合成膜电阻器是将导电合成物悬浮液涂敷在基体上而得，因此也叫漆膜电阻。由于其导电层呈现颗粒状结构，所以其噪声大、精度低，主要用于制造高压、高阻、小型电阻器。6）贴片电阻器：贴片电阻器是金属玻璃铀电阻的一种形式，其电阻体是由玻璃铀材料经过高温烧结而成，电极采用银钯合金浆料。它具有体积小、精度高、稳定性好的特点，而且由于其为片状元件，所以高频性能优秀。

6）贴片电阻器：贴片电阻器是金属玻璃铀电阻的一种形式，其电阻体是由玻璃铀材料经过高温烧结而成，电极采用银钯合金浆料。它具有体积小、精度高、稳定性好的特点，而且由于其为片状元件，所以高频性能优秀。

可变电阻：可变电阻是可以调节阻值的电阻，常见的有电位器。电位器是一种阻值可变的机电元件，随着电刷在电阻体上的滑动，取得与电刷位移成一定关系的输出电压。电位器按调节方式可分为旋转式电位器、推拉式电位器、按键式电位器等多种；按其结构特点可分为单圈电位器、多圈电位器、单联电位器、双联电位器、多联电位器等多种。

特种电阻：特种电阻指的是与普通固定电阻、可变电阻不一样的特别电阻，包括一系列敏感电阻、保险电阻等。敏感电阻是指那些电阻特性对外界温度、电压、机械力、亮度、湿度、磁通密度、气体浓度等物理量反映敏感的电阻元件，常用于检测和控制相应物理量的装置中，是自动检测和自动控制中不可缺少的组成部分。特种电阻主要有：热敏电阻、压敏电阻、热敏电阻、保险电阻等。

1）热敏电阻是一种电阻值随温度变化的电阻，可分为阻值随温度升高而减小的负温度系数热敏电阻和阻值随温度升高而升高的正温度系数热敏电阻，有缓变型和突变型，主要用于温度测量，温度控制，火灾报警，气象探空，微波和激光功率测量，在收音机中作温度补偿，在电视机中作消磁限流电阻。

2）光敏电阻的电阻值随入射光线的强弱而变化，光线越强，电阻越小。无光照射时，呈现高阻抗；有光照射时，材料激发出自由电子和空穴，其电阻值减小。可见光敏电阻，主要材料是硫化镉，应用于光电控制。红外光敏电阻，主要材料是硫化铅，应用于导弹、卫星监测。

3）压敏电阻的电阻值随加在两端电压的变化呈非线性特性变化，当加到两端电压不超过某一特定值时，呈高阻抗，流过压敏电阻的电流很小，相当于开路。当电压超过某一值时，其电阻急骤减小，流过电阻的电流急剧增大。压敏电阻在电子和电气线路中得到较多的应用，主要用于过压保护和用来作为稳压元件。

4）保险电阻在额定电流内起固定电阻作用，当通过的电流超过额定电流时，电阻丝温度迅速升高，达500摄氏度时，电阻丝立即剥落熔断，以切断需保护的电路，常用在各种需要限流输出的电源电路中，用来保护电源或负载不至于过流而损坏。

我国电阻产量呈多年来总体呈上升趋势，2014年我国电阻器件产量达到58.17百亿的规模，其中固定电阻器产量占其中的绝大部分。

目前国际上具有规模的厂商主要在台湾和日本，其中台湾国巨是当前世界最大的电阻器厂商，日本企业KOA、罗姆和松下也是市场上主要的的电阻厂商。此外，台湾公司华新也是亚洲顶级芯片电阻器生产企业。片式电阻器的电阻占全球出货量的95%，尽管它的消费价值只有38%，而其他类型的电阻器只占5%的全球出货量。国内最大的电阻器生产厂商是风华高科，但是受限于自身产能偏小，在全球市场的占比仍相对偏小。

被动器件之电感

电感是电子线路中必不可少的三大基础电子元器件之一，其工作原理是导线内通过交流电时，在导线的内部及周围产生交变磁通。利用这一性质制成的元器件称为电感器，简称为电感，其主要功能是筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电磁波干扰等。由于电感较难被集成到集成电路上，集成上去后品质因素不好，因此作为被动元器件器件之一将长期存在，广泛应用于电脑设备、通讯设备、视频音频设备、消费类电子产品、电气自动化设备、电信广播设备等各类电子产品。

目前，市场上电感器主要分为插装式电感器和片式电感器两大类。

插装式电感器：主要采用绕线工艺，即电流在磁芯上绕制的铜线中流动，例如环状电感、空心线圈等，其优势是电感量范围广、电感量精度高、成本低、可靠性好、系列化等，目前生产实现半自动化，但是存在难以小型化以及电流较大时，大感量电感器不易实现的劣势。

片式电感器：片式电感可以分为片式普通电感和片式功率电感。片式功率电感的耐受电流大，直流电阻小，适合用在小型移动终端产品中的直流转直流电源模块，可应用于手机、数码相机、PDA等诸多以电池供电的电源模块；片式普通电感则广泛应用于各类电子产品的电路中。麦捷科技：公司主营业务为研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。基于成熟的制造工艺和较高的研发设计水平，同样尺寸、同样体积的电感产品，该公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高，且抗干扰能力更强，过滤杂波、稳定电流能力更好，在片式功率电感及LTCC射频元器件领域国内厂商中均处于行业领先地位。

电感在电子线路中大约占整个电子元器件配套用量的10%~15%，下游电子整机产品“轻、薄、短、小”的发展趋势决定上游电子元器件朝小型化和片式化发展是必然趋势。由于电感片式化的技术难度相对最大，能够掌握电感片式化核心技术的企业较少，因此当前我国电感器件产量中常规电感器的份额占据依旧比例较大，而新型片式电感器件所占的份额相对较小。

2015年，我国电感器年产量达297亿只，其中片式电感130亿只，固定电感器104亿只，SMD电感器55亿只，其它电感器及集成组件8亿只。而随着电子行业的发展，中国市场对于电感的需求量的稳步提升，在2015年底达到2245亿只，预计2016年我国电感需求量将超过2400亿只，近五年我国市场对电感需求量年均增长率超过8.2%。

赛瑞研究数据显示，2013年我国电感器行业销售规模达到93.7亿元，2014年底101.4亿元，截止2015年底达112.5亿元，预计2016年我国电感行业销售将达到125亿元。

目前我国专门生产电感器件的厂商有450家以上，达到一定规模的企业在80家左右。总的而言，我国电感产业大而不强，行业处于快速发展期，现有企业的竞争不是很激烈，市场前景可观。上市公司中有广东风华高新科技、深圳顺络、麦捷微电子等本土企业形成了我国生产小型片式电感器主要企业。

风华高科：风华高科是目前国内片式元器件规模最大、元件产品系列配套最齐全的具备国际竞争力的电子元件企业，拥有完整的从材料、工艺到产品制造研发的产品链。2016年上半年公司片式电感器小型化产品比重大幅提升，产销量同比分别保持增长，其中片式电阻器产销量同比分别增长42.00%、40.00%，片式电感产销量同比分别增长51.84%、53.55%。

顺络电子：顺络电子是国内被动元器件的龙头，其片式电感位居国内第一，全球前三。近年，顺络电子在业绩不断增长的同时，产品和市场方面都有不同程度的突破。精密小型电感、微波器件、陶瓷指纹解锁产品、NFC天线、变压器及功率类电源类新产品提前布局，陆续释放，将为后继成长提供动力，同时，产品应用市场持续拓展，汽车电子、LED照明、工业、安防等新兴市场将逐渐成长为主力市场，引领顺络未来3-5年高速增长。公司最主要的收入来源仍是其传统产品片式电子元件，其中电感业务占比超过80%，主要应用于手机领域，客户涵盖华为、中兴、酷派、夏普等整机厂商以及联发科、高通、博通、marvell等芯片巨头，并通过富士康与海外整机大企鋐宝、广达、金宝、和硕、华硕，网通客户DLink、海华等进行深度接触，并已取得一定的市场份额。

麦捷科技：公司主营业务为研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。基于成熟的制造工艺和较高的研发设计水平，同样尺寸、同样体积的电感产品，该公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高，且抗干扰能力更强，过滤杂波、稳定电流能力更好，在片式功率电感及LTCC射频元器件领域国内厂商中均处于行业领先地位。

下游应用不断拓展，国内成为第一大需求市场

下游应用领域的不断拓展带动上游被动器件需求快速增长

被动器件行业位于整个电子产业链的中上游位置，其发展在很大程度上决定于下游应用领域的市场变动。被动器件制造产业的上游是原材料制备行业，技术经验性强，规模效应明显，壁垒较高，全球供应商较为集中，主要是美国、日本和一些台湾的厂商占领了市场。被动器件制造产业的下游则包括移动终端、家电、电脑及周边、通信以及新能源产业等，其中移动终端、家电、PC等消费电子行业占到了被动器件下游市场的75%以上，是主要的应用领域。

历史上看，每一次新的下游应用市场的爆发都带来了被动器件行业的增长。被动器件下游领域曾出现过三次大的新应用爆发：上世纪90年代到本世纪初的家电产业的快速扩张，2000年到2010年之间的PC的应用普及，以及2010年至2015年移动终端市场的爆发式增长。在三次新应用市场爆发的接替作用下，被动器件产业不断增长。我们认为未来在消费电子新趋势的引领下，被动器件将会再次具备增长动力。

具体来看，每一次下游新应用新市场的爆发都直接导致了被动器件龙头厂商的业绩增长，台湾国巨和日本村田两家公司就是典型的例子。台湾国巨如今是全球第一大芯片电阻器(R-Chip)制造商、全球第三大积层陶瓷电容器(MLCC)供货商，2005年至2015年，其陶瓷电容器和电阻器业务从135亿台币增长至225亿台币，几近翻番，带动其营收从166亿台币扩张至275亿台币。日本村田目前是全球第一大被动器件制造商，2005年至2016年，其电子元器件业务从27亿美元增长至63亿美元，扩张一倍以上，带动其营收从40亿美元增长至101亿美元。

国内作为第一大需求市场，逐步实现从下游市场到上游器件的突破

如今，中国大陆已经成为了被动器件产业最大的下游市场。全球家电、PC、移动终端等下游电子制造业产能，包括模组生产和产品组装部分，大部分已经迁移到中国大陆，致使中国大陆目前成为了全球最大的被动器件需求市场。

中国是全球最大的家电产业基地。目前，中国的白色家电产业占到了全球产能的60%-70%。其中，空调器、微波炉和制冷压缩机产量占全球80%，冰箱和洗衣机产量超过全球50%，小家电产量占全球80%，家电产品出口额占全球出口市场37%。

国产智能手机市场份额不断攀升。2016年全球智能手机出货量前五大品牌中，其中三个都是国产品牌，华为、oppo、vivo三大品牌出货量合计占到全球份额20%以上。在苹果、三星市场份额缩减同时，国产智能手机市场份额不断攀升。2016年，华为出货量同比增长30.2%，oppo出货量增长132.9%，vivo出货量增长103.2%。

中国大陆已成为被动器件最大消耗市场。从宏观数据来看，2013年和2014年连续两年，中国大陆（包括香港）市场占到了台湾被动器件出口值的70%左右。微观层面上，从台湾国巨和日本村田的历年分地区营收占比情况来看，2011年之后，中国大陆就已经成为了两家巨头共同的最大营收来源。

随着下游消费电子制造产业向中国大陆迁移，中国成为全球最大的被动器件需求市场，被动器件制造行业的产能有望从日本、台湾向中国大陆转移。

一方面，国内已经涌现出了多家优质本土被动器件供应商，如顺络电子、艾华集团、风华高科、法拉电子、江海股份、火炬电子等。其中，艾华集团和江海股份分列2015年全球铝电解电容器市场第六大和第八大供应商，排名较2013年均有所提升；法拉电子的薄膜电容器产量排名全球前三位；顺络电子在片式电感器市场份额位居世界前三位。

另一方面，为了更好迎合下游市场，国外被动器件大厂纷纷在中国大陆投资产能。例如，台湾国巨在苏州设有芯片电阻产线，在东莞设有积层陶瓷电容产线和后段测包厂；日本村田在大陆则设有无锡、深圳、佛山、东莞四座生产基地。

立足当下，新市场新应用蓄势待发为被动器件注入新活力

17年消费电子创新大年，变化不断机会不断

快充技术普及，电容是核心

随着智能机时代的到来，手机功能的多样化导致消费者对手机续航能力的要求越来越高。解决续航问题最直接的方法是增加手机电池容量，但在电池技术以及能量密度没有取得进一步突破之前，这种会使手机变厚的做法与当今电子产品轻薄化的趋势背道而驰。因此，既能解决手机续航问题、又能同时满足电子产品纤薄化要求的快充技术获得广泛关注。

快速充电是指能短时间内使电池达到或接近完全充电状态的一种充电方法，通常来说充电功率在10W以上的才属于快速充电。一般而言，电池充电时间由电池容量与充电功率决定，电池容量一定的情况下，功率越大，充电时间则越短，即电池容量(W)=功率(P)×时间(T)，而功率由电压与电流决定，即功率(P)=电压(U)×电流(I)。因此，快充的实现方式可以分为以下三种——高电压恒定电流模式、低电压高电流模式以及高电压高电流模式。

通常手机的充电过程是先将220V电压降至5V充电器电压，5V充电器电压再降至4.2V电池电压。而在高电压恒定电流模式下，采用增大电压的方式加快充电速度，这样会产生一定的功耗，因此在充电过程中，充电器与手机会发热。

低电压高电流模式是电压一定，增大电流，同时使用并联电路进行分流。恒定电压下，进行并联分流之后，每个电路所分担的压力会变小，手机端发热程度降低，充电效率提高。但该方式对硬件要求较高，需降低充电电路的电阻，实现难度与成本均较高。

高电压高电流模式是同时增大电流与电压，这种方式是增大功率最好的办法，但增大电压的同时会产生更多的热能，这样其中所消耗和浪费的能量也越多，而且考虑到充电器与手机电池的安全以及寿命问题，充电电压与电流并不能无限制地随意增大。

另外，快充的实现并不只是增大电压或者电流这么简单，配适器、电源管理芯片、充电线及接口都要进行相应的升级，并且不同的快充技术拥有各自的“握手协议”（充电时充电器与手机之间进行通讯与调节的机制）。因此，要实现快充，需要从硬件和软件两个方面来努力，必须要使从充电适配器到电池的所有通路的硬件都能适配，且有好的电源管理方案，通过电源管理IC来进行控制和调节，这样才能在保证电池与手机安全和寿命的情况下，最大程度地提高充电效率、缩短充电时间。

不同品牌的支持快充技术的充电器内部构造比较类似。以小米5为例，其快充充电器的输出功率有三挡，分别为5V/2.5A、9V/2A、12V/1.5A，最大输出功率为18W，达到了主流快充充电头的输出水准。

小米5充电器内部由固态电容、Y电容、阻燃保险丝、控制识别芯片等部分组成。PowerIntegrationSC1271K芯片是该充电器中的核心芯片。电路板背面的次级MOS管是由Alpha&Omega提供的，配合PowerIntegrations1271K使用，形成同步整流。PowerIntegrationsSC0163D控制识别芯片可识别并支持高通QC3.0ClassA规格，兼容QC2.0ClassA规格，其原理是芯片内部接收到调节电压指令，改变反馈输出并保持，从而起到调节输出电压的目的。

2016年5月中旬推出的格力手机2.0版，其快充充电器输出功率分为5V/2A、9V/2A、12V/1.5A等几档，由深圳赛尔康出品。支持高通QC3.0快充技术，支持Type-CUSB3.0接口，其容量为4000mAh。格力手机2.0版的开关管使用的是来自英飞凌的SS05N70，两颗初级滤波电容来自于AiSHi艾华。

无线充电：技术逐步成熟，带动线圈需求

无线充电技术可以使得手机不需要直接插接电线就可进行充电。无线充电已经应用多年，如2012年的Lumia920就使用了无线充电技术。目前手机中应用的无线充电技术一般都是电磁感应式的，而体型较大的电动车所采用的无线充电技术一般磁共振式的。三星S6/S6edge采用的无线充电技术更是支持无线快充功能。

目前对无线充电技术制约最大的两个方面，一是充电效率较低，一是距离限制较大。对于充电效率低这方面，三星在去年做出了很好的努力，其无线快充产品已经达到较理想的充电速度。对于距离方面，由于原理的限制，电磁感应式如Qi很难有距离上的突破，而采用谐振式甚至无线电波式则可对距离方面有较大的改善。Energous公司研发的Wattup技术可以支持4.6米距离的无线充电，据悉有可能与苹果进行相关合作。

5G时代将近，带动被动器件需求增长

移动通信技术通过不断引入革命性技术，推动整体性能持续快速提升。从1G到2G，移动通信在语音业务基础上扩展支持低速数据业务；从2G到3G，移动通信能够支持视频电话等移动多媒体业务；2010年左右4G技术出现，移动通信的传输速率比3G提升1-2个数量级，可达100Mbps至1Gbps，能够较好地满足各类移动互联网应用需求。

预计5G在2020年左右会走向商用，为用户提供超10Gbps的接入速率。5G高带宽和低时延的性能特点将使AR/VR、车联网、物联网等潜在应用成为现实，同时可以提升目前已经实现的监控、视频流、即时游戏、灾害预警等应用的体验。5G时代的到临将主要为被动器件厂商带来两个市场的增量，一是移动终端市场，二是物联网、车联网市场。

回顾历史，4G时代移动终端被动器件市场快速增长

作为手机无线通讯系统的核心部件，射频模块在信号发射过程中实现电信号到高频电磁波信号的转化，在信号接收过程中实现高频电磁波信号到电信号的转化。4G在带来下游智能手机快速渗透的同时也带动了上游射频器件行业爆发式增长，因为智能手机的射频系统不仅需要兼容2G、3G、4G不同频段的需求，还需要支持蓝牙、WiFi、GPS等无线连接功能。射频器件中的被动器件如滤波器、天线等在4G阶段均实现了配置数量的增加和性能上的提升。其中，滤波器负责发射及接收信号的滤波，可以让特定频率范围的电磁波通过以实现频率的筛选，目前是整个射频前端中价值量最高的器件。

大型电子元件制造商村田制作所是核心射频前端被动器件龙头企业，凭借着深厚的技术积淀在4G时代实现了业绩的高速增长，同时公司股价在此阶段也进入不断上升。村田制作所的公司股价进入上升阶段的时间正是2011年4G开始商用的时候。而其压电业务的营业收入也是从2013年4G快速渗透的时点开始飙升。

目前，4G手机仍然处于快速渗透期，预计到2019年时2G/3G手机会全部被代替，同时5G手机将接力4G手机，继续实现手机向高端的渗透。4G/5G手机在移动终端设备中占比的不断上升以及手机不断向高端渗透的趋势，将被转化为单机射频被动器件价值持续增长的动力。

5G使物联网、车联网成为可能，带动电感等被动器件市场扩张

得益于移动通信技术更新换代中对被动器件的需求膨胀，4G时代是许多被动器件公司业绩高速增长的阶段。全球电子元器件制造业龙头TDK就是这样一家成功搭乘4G发展浪潮的公司。TDK在2008年具有前瞻性地收购了德国一家与TDK具有相当互补性的电子组件大厂EPCOS。从各品类产品销量占比的情况来看，TDK的被动零部件业务中陶瓷电容器元件与电感线圈（卷）占据了极高比例，而EPCOS的电容器与高频元件所占的比率比较大；从按地域市场销售额来看，TDK的被动零部件业务在日本及亚洲市场上占据压倒性的优势，EPCOS占据了欧洲市场的大部分份额。收购完成后，TDK以积极姿态拥抱了4G时代的到临，其被动器件产品的营业收入从2013年4G快速渗透的时点开始飙升。

而在5G时代，除移动终端以外，车联网、物联网领域终端及以VR/AR为代表的新型便携式智能终端都在高速发展，有望接力智能手机成为下一代智能硬件的爆发领域。随着车联网、物联网、智能城市等逐渐走向现实，未来将是一个无线连接一切的世界，联网设备会大幅增加。Gartner数据显示，2016年全球物联网终端设备共64亿部，而到2020年物联网终端设备将达到208亿部，年复合增长率高达34.26%。电感作为被动器件中的一种基础元件，具有滤波、振荡、延迟、陷波作用，将在车联网、物联网终端设备中的每个基带模块、PA模块、Wifi模块、蓝牙模块里都得到大量运用，电感市场将会很大程度受益于5G时代的万物互联。因此预期随着5G时代车联网、物联网的普及，联网设备的不断增多将带动电感等被动器件市场快速增长。

汽车电子化浪潮来临，有望成为被动器件下一个主要增长点

根据德勤咨询和赛迪顾问的统计数据，全球汽车电子行业市场规模在2012年达到1618亿美元，而预计到2016年将达到2348亿美元，2012~2016年均复合增速接近10%；而中国的汽车电子市场规模在2015年预计将达到4012亿元人民币。

单台汽车中电子零部件的成本占比从1950年左右的1%提升到2010年左右的30%，而且这一比例呈现出加速上涨的态势，汽车整体电子化的趋势明显。我们认为，汽车电子零部件成本占比提升主要来自于：(1)部分原来用于中高端车型的汽车电子零部件如ABS、倒车影像系统等向中低端车辆渗透；(2)后装市场产品尤其是车载信息系统和通讯娱乐系统装载率的提升；(3)新能源汽车尤其是电动汽车的单车电子零部件成本比例相对传统汽车大大提高。

我们认为，汽车电子化将驱动行业稳定增长，并带来新的增长空间和发展机会。

终端产品持续创新背景下，国内产业链相关公司或迎来新一轮增长

风华高科：内生+外延“双轮驱动”，推动转型升级

公司主营业务为研制、生产、销售电子元器件、电子材料、机电一体化的电子专用设备，包括MLCC、各类电阻电容器、陶瓷滤波器、厚膜集成电路、软性印刷线路板以及电子元器件专用设备。传统主业为片式阻容杆的生产，目前已经成长为贴片电阻领域龙头。

产品线不断丰富升级，拓展下游应用领域。公司片式阻容感产品方面2014年成功募集12亿元用于扩大片式阻感容产品产能，推进主业产能升级及技术改造。2015年收购奈电软性科技电子（珠海）有限公司100%股权，2016年收购台湾光颉科技40%的股权，布局可穿戴设备、物联网、汽车电子、智能控制等新兴产业领域，在丰富产品线的同时，进一步拓展下游应用领域。

实施员工持股计划，增强员工凝聚力。员工持股计划采取公司先回购再以八折出售给团队，同时要求团队承诺业绩的方案。股票回购工作已顺利完成，公司发展活力进一步激活，7.887~8.81元/股的回购价格也彰显了管理层对公司的信心。

顺络电子：进一步丰富产品线，推动应用领域多元化

公司专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售，主要产品以高精密电感产品、敏感器件、微波器件、新型变压器、天线、高端精密陶瓷产品等为主，其中在片式电感领域，顺络电子是国内龙头，在全球排名中也处于前列。

公司产品广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、LED照明、安防、智能电网、医疗设备以及汽车电子等领域。在市场需求疲软的背景下，公司着力于新产品新技术的持续研发，积极布局新应用新市场领域，营收及利润均实现稳步增长。

推动产品结构高端化多样化。公司顺应小型化、轻薄化、集成化、高频化等趋势，推动现有产品不断升级换代。叠层高频产品——0201精密电感已经成为主力产品，超小尺寸电感01005产品也有望逐步放量。公司电子变压器、LTCC、敏感器件、NFC天线、陶瓷器件、钽电容等产品也将逐步放量，市场影响力逐步提升。随着产品线的丰富完善，公司努力拓展新能源、汽车电子、工业电子领域的应用市场，推动应用领域多元化。

注重技术研发，提高产品竞争力。公司拥有一支优秀的研发及管理团队，领先的技术和工艺，多年来研发投入始终保持在营收总额的4%左右，持续加大对电感、变压器、新型结构陶瓷产品、NFC天线及微波器件等产品的技术研发，截至2015年底，公司已取得74项发明专利及80项实用新型专利。公司于2015年引进IPD研发管理体系，促进研发平台化、规范化，进一步提升技术及产品的研发效率。

实施股权激励，保持人才队伍的稳定。为了确保管理层队伍的稳定以及自主决策权，公司的大股东近两年陆续减持部分股份，并向董事长协议转让股份，目前董事长及管理层持股公司股权比例接近第一大股东，分列第二、第三大股东。同时，公司于2016年再次推出限制性股票激励方案。对公司中高层管理人员、核心技术人员或者核心业务人员进行激励，留住核心人才，保障公司稳定健康发展。

艾华集团：专注主业，围绕技术与成本建立护城河

公司主营业务为铝电解电容器、电极箔的生产与销售及电容器生产设备的制造，其中铝电解电容器长期保持在95%以上，是全球第六大铝电解电容器制造商。公司从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类铝电解电容器为主，涵盖消费类铝电解电容器、工业类铝电解电容器等全系列产品。

艾华集团践行“同质产品比价格，同等价格比质量”和“优异性价比”的核心策略，在技术方面持续投入推进产品升级换代，同时优化完善产业链各个环节，降低成本，保持产品价格竞争力。公司营收始终保持稳步增长，毛利率长期保持在30%左右，显著高于国内的最大竞争对手江海股份，盈利能力稳健。

持续的技术创新能力。公司持续增加研发经费投入，积极引进人才，保障了研发能力的不断提升。最近三年，公司研发经费投入占收入比重保持在3%以上。公司建立了国内先进的铝电解电容器研究开发中心，形成了基于铝电解电容器全产业链的核心技术模块，自主开发的技术已获得国家专利88项。

上下游产业链一体化优势。公司拥有“腐蚀箔+化成箔+电解液+专用设备+铝电解电容器”完整的产业链，在上下游行业整合方面已经走在了国内同行的前列，产业链一体化优势突出。掌握了腐蚀箔和化成箔的全套技术，能够生产从中压到高压，小比容到高比容等的全系列腐蚀箔、化成箔，基本替代进口，满足公司不同铝电解电容器产品性能的要求。

专用设备研发制造，优势明显。铝电解电容器生产设备的自动化程度、生产效率、稳定性以及性价比是企业的重要竞争力实力。随着人力成本的上升，对自动化设备需求凸显，公司2007年便成立了专业的设备制造公司，设计制造出与低、中、高压不同型号铝电解电容器相配套的专用老化机，先后对钉卷机、组立机等关键设备进行多项技术改进，很好的满足了公司的生产需要。

（完）

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