长鸿高科业绩刚回暖 实控人却要套现近8亿 业绩回暖即套现 长鸿高科实控人8亿减持引关注 上半年刚盈利 长鸿高科实控人就要套现8亿？ 长鸿高科实控人减持近8亿 公司业绩回暖成逃命”信号？ 套现8亿！ 长鸿高科实控人提前过冬”引市场猜想 业绩回暖难掩减持决心 长鸿高科实控人套现近8亿

رغم الانخفاض المستمر في أسعار الأسهم والانتهاء للتو من فترة حظر أسهمه، اختار المساهم المسيطر في شركة ChangHong Gaoke (605008.SH)، التخارج من الأسهم وتحقيق عائدات بأكثر من 700 مليون يوان. وأعلنت شركة ChangHong Gaoke في مساء يوم 11 سبتمبر، أن المساهم المسيطر Ningbo Dinghong Entrepreneurial Investment Partnership Enterprise (Limited Partnership) (يشار إليها فيما بعد باسم "Ningbo Dinghong") يعتزم نقل 11.3٪ من الأسهم المملوكة لها، أي حوالي 73 مليون سهم إلى شركتين، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 770 مليون يوان.

يبلغ سعر نقل أسهم شركة Ningbo Dinghong بموجب هذا التخارج 10.55 يوان، وهو أقل بنسبة 8.8٪ من سعر الإغلاق الأخير لشركة ChangHong Gaoke البالغ 11.57 يوان. وكان المستفيد الأكبر من هذا التخارج هو المدير الفعلي لشركة ChangHong Gaoke، تاو تشونغ فنغ، الذي خطط في عام 2023 للاكتتاب الكامل في 1.2 مليار سهم بزيادة رأس المال، من أجل شراء الأصول المتضررة، لكن تم إلغاء الصفقة في النهاية بعد استفسارات الجهات الرقابية.

وفي يوم 12 سبتمبر، بلغ سعر سهم ChangHong Gaoke 11.57 يوان، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ 7.5 مليار يوان. تم إدراج شركة ChangHong Gaoke في السوق الرئيسية لبورصة شنغهاي في 21 أغسطس 2020. وقبل هذا التخارج، كانت شركة Ningbo Dinghong تمتلك 425 مليون سهم من الشركة، بنسبة 65.87٪ من إجمالي الأسهم. وبعد عام كامل من رفع حظر هذه الأسهم، طرحت Ningbo Dinghong أول خطة تخارج لها.

ووفقًا للإعلان، وقعت شركة Ningbo Dinghong في يوم 11 سبتمبر اتفاقية نقل ملكية الأسهم، وتعتزم نقل 35463300 سهم، أو 5.49٪ من الأسهم، إلى شركة Shenzhen Hanmo Tiancheng Investment Management Co., Ltd. (نيابة عن "Hanmo Guanwu No. 1 Private Securities Investment Fund") (يشار إليها فيما بعد باسم "Hanmo Tiancheng")؛ وتعتزم نقل 37530400 سهم إلى شركة Qianhai Pengcheng Wanli Capital Management (Shenzhen) Co., Ltd. (نيابة عن "Pengcheng Wanli-Pengfeng Stable No. 1 Fund الاستثمار في الأوراق المالية ") (يشار إليها فيما بعد باسم "Pengcheng Wanli"). سعر تحويل الصفقة هو 10.55 يوان، بخصم 8.8٪ عن سعر الإغلاق الأخير لشركة ChangHong Gaoke. بعد إتمام الصفقة، سينخفض عدد الأسهم المملوكة لشركة Ningbo Dinghong في الشركة المساهمة إلى 352 مليون سهم، وستنخفض حصة الملكية إلى 54.57٪. وحلول 30 يونيو من هذا العام، كانت شركتا Shenzhen Junshengfengshi Equity Investment Fund Partnership Enterprise (Limited Partnership) والمدير الفعلي تاو تشونغ فنغ، ثاني وثالث أكبر المساهمين في الشركة المساهمة، بحصة ملكية 11.78٪ و 2.3٪ على التوالي. وبعد إتمام هذه الصفقة، ستصبح Hangmo Tiancheng و Pengcheng Wanli ثالث ورابع أكبر مساهمين في شركة ChangHong Gaoke.

بصفته المدير الفعلي لشركة ChangHong Gaoke، يتمتع تاو تشونغ فنغ بوضع مسيطر مطلق في الشركة المساهمة، وهو أيضًا المستفيد الأكبر من التخارج. ووفقًا للإعلان، يمتلك تاو تشونغ فنغ 91.50٪ من أسهم شركة Ningbo Dinghong، بينما تمتلك زوجته تشيان بينغ 5٪ من أسهم Ningbo Dinghong، وإذا أضفنا إلى ذلك الحصة المباشرة التي يمتلكها تاو تشونغ فنغ بنسبة 2.72٪، فإن تاو تشونغ فنغ كان يمتلك بشكل مباشر وغير مباشر حوالي 64٪ من أسهم الشركة المساهمة قبل التخارج. أداء متقلب. ينتمي نطاق أعمال شركة ChangHong Gaoke إلى قطاع الكيماويات، وهي تعمل بشكل أساسي في البحث والتطوير والإنتاج وتوزيع اللدائن الحرارية اللدنة من الستايرين (TPES). وفي عام 2020، جمعت الشركة 485 مليون يوان من الاكتتاب العام بسعر إصدار 10.54 يوان، وهو ما يعادل تقريبًا سعر تحويل الأسهم لشركة Ningbo Dinghong هذه المرة، وكانت شركة Huaxi Securities هي الجهة الراعية لشركة ChangHong Gaoke.

بعد 65 يومًا من التداول بعد إدراجها، ارتفعت شركة ChangHong Gaoke بنسبة 171.46٪، وارتفع سعر السهم إلى ذروته عند 26.14 يوان، ثم دخل في وضع التصحيح. أما الآن، فقد تراجع سعر السهم بنسبة 55.7٪ مقارنة بأعلى نقطة له. الأمر الذي تجاوز انخفاض أسعار الأسهم، هو أداء شركة ChangHong Gaoke. خلال الفترة من 2019 إلى 2021، تراوح صافي ربح شركة ChangHong Gaoke بدون احتساب العناصر غير المتكررة حول 200 مليون يوان. وفي عام 2020، بلغ صافي الهامش من المبيعات 23.25٪، وهو أعلى قيمة منذ الإدراج. وفي عام 2021، انخفض صافي هامش الربح من المبيعات بنسبة 12.6 نقطة مئوية على أساس سنوي، ليصل إلى 10.67٪، وانخفض صافي الدخل بدون احتساب العناصر غير المتكررة بنسبة 26.5٪ على أساس سنوي، ليصل إلى 199 مليون يوان.

两年多来，长鸿高科业绩大起大落，2023年首次出现营收、净利双降。当年营收14.16亿元，同比下滑40.3%，扣非净利亏损922.9万元，上市以来首次亏损。

今年上半年，长鸿高科业绩回暖，营业收入15.85亿元，同比增长134.4%，扣非净利7065.65万元，同比增长约230倍。虽然净利扭亏，但利润率创新低，销售毛利率、销售净利率分别为10.63%、6.09%，均为上市以来最低值。

实际上，2020年上市是长鸿高科盈利能力的分水岭。上市前，毛利率逐年提升，上市后逐年下降。今年二季度末的销售净利率较2020年末减少了17.16个百分点。

对于上半年扭亏的原因，长鸿高科称，子公司长鸿生物的黑色母粒及炭黑项目效益良好。2023年，长鸿生物净利仅311.96万元，今年上半年已增至9738.19万元。

根据披露，长鸿生物PBAT项目规划产能60万吨/年，其中一期12万吨项目于2021年底投产，规模及已投产产能均居全国前列。公司2023年新建的6万吨/年PBAT黑色母粒装置属于PBAT/PBT的深加工。

在此次减持前，陶春风、长鸿高科的重组计划刚告失败。去年8月，公司计划现金收购陶春风控制的广西长科新材料有限公司100%股权，该交易构成重大资产重组。

2023年上半年，广西长科扣非净利亏损1927.71万元，总资产28.11亿元，在建工程账面价值约13.92亿元。而长鸿高科不具备收购所需的现金能力，截至2023年三季度末，货币资金不足3亿元。

但长鸿高科的12亿元定增在去年8月获证监会批复，12亿定增股份由陶春风现金认购，7亿元补充流动资金，5亿元偿还银行借款，即上市公司先向实控人融资，再买下实控人的亏损资产。

上交所对此发出问询函，质疑广西长科净利连续下滑且亏损、关联方占用资金、专利权诉讼案件尚未判决等问题。长鸿高科延迟回复，最终在当年10月下旬宣布终止收购广西长科。

与收购计划同步变更的是定增融资规模，从12亿元下调至5000万元，发行价13.96元，由陶春风全额认购。今年2月，该公司完成定增。