非农数据惊天乌龙 美国经济乱上加乱

美国劳工统计局于周三宣布，2024年3月前的12个月中，非农就业数据初步下修81.8万人。这个数字基本符合经济学家事前分析范围。

先前公布的非农数据显示，经调整后的报告期内共新增290万个就业岗位，平均每月24.2万人。扣除81.8万人后，月平均增速降至17.4万人。尽管劳动力市场回潮有所放缓，但仍算健康。

专业与商业服务业（减少35.8万）、休闲接待业（减少15万）、零售贸易（减少12.9万）和制造业（减少11.5万）的下修幅度明显。政府工作岗位几乎无变化，仅上修1000人。

正如之前报道，虽然下修证明美国就业数据并不像最初看起来那么强劲，但仍在市场预期之内。高盛预测下修幅度在60-100万之间。由于非农数据使用非农就业和工资普查初步报告（QCEW）进行调整，而QCEW来源于失业保险税记录，意味着排除约30-50万非法移民就业数据。考虑到美国南部边境状况，调整后的非农数据可能无法反映真实就业情况。

值得注意的是，81.8万的下修幅度为2009年以来最大一次。

尽管美国官方经济数据大幅调整甚至提前泄露很常见，但周三的事件仍刷新了市场认知。非农调整数据原定北京时间周三晚22点公布，但最终在22点半后才更新官方网页。在此之前，有网友在社交媒体爆料下修数字为81.8万，并声称与美国劳工统计局通过电话。

如果该网友所言非虚，那么美国统计官员在官方公布数据前竟向来电者泄露经济数据，实属越界。

下修后，2023年4月至2024年3月底的非农就业数据仍超200万，但刚经历美股“衰退交易”的投资者显然无法忽视“下修80万”一事。数据公布后，标普500指数先冲高至5632点，随后跌破5600点。标普目前正处于冲击历史新高的关键阶段，此前历史高点为7月17日的5669.67点。

除了周三晚些时候公布的美联储会议纪要，本周的美联储全球央行年会将提供了解决策者降息思路的关键信息。鲍威尔的演讲时间定于北京时间周五晚22点。高盛多行业固定收益主管Lindsay Rosner认为，鲍威尔周五将会保持开放态度，不排除任何可能性（降息25或50基点）。

下个月17号到18号美联储就要开会讨论利率了，在这之前，咱们还能看到一份非农就业数据和两份通胀数据。